투 자 계 약 서

<목 차>

제1장 총칙
제1조(목적)
제2조(적용 범위)
제3조(용어의 정의)
제4조(공시 방법)
제2장 증권의 모집과 청약
제5조(증권의 총수와 단위)
제6조(증권 1주의 금액)
제7조(공모총액)
제8조(자금의 사용목적)
제8조의2(기초자산 취득)
제8조의3(취득한 기초자산의 보관ㆍ관리ㆍ처분 등)
제9조(투자계약의 체결)
제10조(청약 등)
제11조(공동사업 운영자의 증권 취득)
제12조(청약의 구체적 방법 등)
제13조(청약의 철회)
제14조(청약금 등의 납입과 환불 등)
제15조(청약 철회의 제한)
제16조(공증)
제3장 증권의 발행, 취득 및 양도
제17조(증권의 배정, 실물증권의 미발행 등)
제17조의2(증권 배정과 취득의 한도 및 제한)
제18조(증권의 양수도 방법 및 제한)
제19조(증권의 시장성 제한과 유통노력 등)
제19조의2(공동사업의 합병)
제4장 투자자의 권리와 의무
제20조(투자자의 기초자산에 대한 소유권 취득 등)
제20조의2(장부ㆍ서류의 열람 및 등ㆍ초본 교부 청구권)
제21조(기초자산의 공유관계 및 공유물의 분할 금지 특약)
제22조(공동사업 운영자에 대한 기초자산에 관한 권한 위임)
제22조의2(장외거래, 전자증권·토큰증권 전환 및 제도 변경에 관한 위임 및 동의)
제23조(처분손익)
제5장 공동사업자의 권리와 의무
제24조(공동사업 운영자의 업무 및 권한)
제25조(공동사업 참여자)
제26조(공동사업 참여자 또는 거래상대방의 선정기준)
제27조(공동사업 운영자의 선관주의 의무)
제28조(기초자산의 상세한 내역과 평가)
제29조(공동사업 운영자의 공시의무)
제6장 투자자명부와 투자자총회
제30조(투자자명부의 확정과 작성)
제31조(투자자명부에 관한 신고, 통지 등)
제32조(확정된 투자자명부에 대한 공증)

제33조(투자자명부의 열람ㆍ공개ㆍ제공)
제34조(투자자명부의 변경)
제34조의2(미신고된 통지 정보 또는 투자자 명부의 변경 등)
제35조(기준일)
제36조(투자자총회와 의결권)
제37조(투자자총회의 소집과 개최)
제38조(투자자총회의 결의방법)
제38조의2(투자자의 의결권 위임)
제7장 기초자산 매각 및 청산
제39조(기초자산의 처분에 있어 공동사업 운영자의 신의성실의무)
제40조(청산의 절차와 방법)
제41조(청산을 위한 기초자산 매각)
제41조의2(기초자산 매각에 대한 특칙)
제42조(청산으로 인한 처분손익의 귀속)

제43조(처분손익의 한도)
제44조(성과보수)
제45조(제세공과금)
제8장 기타
제46조(위험의 고지)
제47조(투자자의 필수 동의 사항)
제48조(이해상충 방지체계)
제49조(사업중단시의 청산 업무)
제50조(손해배상책임)
제51조(투자자에 대한 피해보상체계)
제52조(분쟁조정절차)
제53조(기타)
제54조(준거법 및 재판관할)
제55조(해석)

[별첨 1] 청약, 환불, 투자자명부 확정, 증권 발행 등의 일정과 방법
[별첨 2] 증권의 배정 방법
[별첨 3] 공동사업 운영자에게 위임되는 중요한 권리의무
[별첨 4] 기초자산의 상세 내역 등
[별첨 5] 청산의 절차와 방법
[별첨 6] 성과보수

제1장 총칙

제1조(목적)
본 투자계약은 투자자가 기초자산{이하 “기초자산”, 본 투자계약 제28조에서 정의되는 것을 말한다}에 대한 민법상 공동소유권을 가지는 경우로서, 공동사업자가 수행한 기초자산 보관·관리·매각·손익배분 등 공동사업의 결과에 따른 손익을 귀속받는 계약상의 권리를 표시하는 투자계약증권(이하 “증권”)에 투자함에 있어, 투자자와 공동사업자의 권한, 공동사업의 결과에 따른 처분손익의 귀속 기타 투자자와 공동사업자간 중요한 권리의무를 정하는 개별 투자계약(이하 “본 투자계약”)으로서 공동사업을 성공적으로 수행하도록 하는 데 그 목적이 있다.

제2조(적용 범위)
본 투자계약의 체결에 동의하는 투자자의 의사표시는 다른 투자자, 공동사업 운영자, 공동사업 참여자(이하 공동사업 투자자와 운영자, 참여자를 총칭하여 “당사자”) 모두를 상대방으로 한다.

제3조(용어의 정의)
① 본 투자계약에서 사용하는 용어의 정의는 다음과 같다.
1. “투자계약증권”은 본 투자계약에 의하여 공동사업에 금전을 투자하고 공동사업 운영자가 수행한 공동사업의 결과에 따른 손익을 귀속받는 계약상의 권리가 표시된 것으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의하여 발행하는 증권을 말한다.
2. “공동사업”은 기초자산을 증권에 비례하는 소유권 비율로 취득하고 기초자산의 보관·관리·매각·손익배분을 통한 처분손익을 취득 시의 소유권 비율에 따라 분배하는 사업을 말한다.
3. “공동사업자”는 공동사업 운영자와 공동사업 참여자를 말한다.
4. “공동사업 운영자”는 본 투자계약에 있어 공동사업의 주된 업무를 담당하는 자로서 주식회사 투게더아트를 말한다.
5. “공동사업 참여자”는 공동사업 운영자 외에 본 투자계약의 공동사업 관련 업무를 분담하는 자를 말한다.
6. “투자자”는 본 투자계약을 체결하고 투자계약증권을 적법하게 취득하여 기초자산에 대한 공동지분을 가진 자를 말한다.
7. “청산비용”은 기초자산의 매각 및 공동사업의 청산을 위하여 직접 발생한 합리적인 비용으로서 매각수수료, 운송비, 보험료, 보관료, 감정·평가비용, 법률·세무 자문비용, 「미술진흥법」에 따른 미술품재판매에 대한 작가보상금 및 그 징수·분배 수수료, 그 밖에 기초자산의 매각 또는 공동사업의 청산을 위하여 불가피하게 지출한 비용을 말한다.

② 공동사업 운영자는 전항에서 정하지 아니한 용어를 투자계약증권의 증권신고서에 요약하여 설명할 수 있다.

제4조(공시 방법)
본 투자계약에 관련된 공시(투자자에 대하여 증권과 본 투자계약에 관한 중요한 사항을 공고하는 것을 말한다. 이하 “공시”)는 공동사업 운영자의 인터넷 홈페이지(https://weshareart.com)에 게재한다. 다만, 금융감독원 또는 한국거래소가 운영하는 전자공시시스템에서의 공시로 공동사업 운영자의 인터넷 홈페이지의 공시를 갈음할 수 있으며, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 인터넷 홈페이지에 공시를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 게재한다.

제2장 증권의 모집과 청약

제5조(증권의 총수와 단위)
① 본 투자계약에 의하여 모집하는 1개의 증권은 “주”단위로 표시한다. 이 때, “주” 또는 “주수”는 공동사업에 있어 투자자가 참여하는 단위로서 “좌” 또는 “좌수”와 동일하게 본다.
② 본 투자계약에 의하여 모집하는 증권의 총수는 [23,940]주로 한다.
③ 투자자는 본 투자계약에 의하여 제시된 1주 미만의 금액을 단위로 하여 본 투자계약을 체결할 수 없다.

제6조(증권 1주의 금액)
본 투자계약에 의하여 모집하는 증권의 1주당 금액은 [100,000]원으로 한다.

제7조(공모총액)
본 투자계약에 기한 증권으로 공동사업 운영자가 모집하는 총액은 [2,394,000,000]원으로 한다.

제8조(자금의 사용목적)
① 전조에 의하여 모집하는 자금의 사용목적은 다음과 같다.

[자금의 사용 목적]

	금액	비율
기초자산 취득금액	2,200,000,000	91.9%
발행제비용	194,000,000	8.1%
합계	2,394,000,000	100.00%

② 기초자산 취득금액은 기초자산의 소유권을 취득하기 위하여 공동사업 운영자가 매도인에게 지급하는 매매대금을 말한다. 공동사업 운영자는 동산인 기초자산의 소유권을 완전하게 매도인으로부터 이전 받은 후, 투자자에게 본 투자계약에서 정한 바에 따라 기초자산의 소유권을 이전할 의무를 부담한다.
③ 공동사업 운영자는 증권의 모집 또는 기초자산의 처분과 관련하여 본 투자계약 제28조에 의거, 스스로 또는 제3자를 통하여 기초자산에 대한 가치를 추정하거나 평가할 수 있다.
④ 발행제비용에는 증권의 모집과 관련된 공증ㆍ공시ㆍ심사ㆍ평가 기타 제반 비용, 투자자보호기금의 적립, 그리고 공동사업 운영자에게 귀속되는 이익이 포함된다.
⑤ 공동사업 운영자는 전항에서 정한 비용이나 투자자보호기금의 적립을 자신의 책임으로 먼저 지출한 후, 발행제비용 금액에서 충당할 수 있다.
⑥ 공동사업 운영자는 기초자산의 취득 후 매각시까지 기초자산의 보관에 필요한 보관료 및 보험료 등을 자신의 비용으로 지출하며, 투자자로부터 모집하는 공모 총액에서 충당하지 아니한다.

제8조의2(기초자산 취득)
① 공동사업 운영자는 매도인으로부터 기초자산을 인도받아 기초자산의 하자 없는 소유권을 취득한 후, 본 투자계약에서 정하는 바에 따라 투자자에게 기초자산의 소유권을 이전한다. 이 때, 공동사업 운영자는 증권의 모집 전에 기초자산 취득 금액을 매도인에게 지급하고, 모집된 공모총액에서 본 계약 제8조 제1항에 기재된 기초자산 취득대금을 충당한다.
② 투자자로부터 모집된 총액이 기초자산 취득금액에 미달하는 경우에도, 공동사업 운영자는 투자자에게 본 투자계약에서 정하는 바에 따라 소유권을 이전한다.

제8조의3(취득한 기초자산의 보관ㆍ관리ㆍ처분 등)
① 공동사업 운영자는 본 투자계약에 따라 투자자가 공유지분의 형태로 그 소유권을 취득한 기초자산을 투자자를 위하여 보관ㆍ관리ㆍ매각한다.
② 전항의 보관ㆍ관리ㆍ매각에는 다음 각 호의 사항이 포함된다.
1. 기초자산을 보관하기 위한 시설(미술품 전문 수장고 등)의 이용과 그 변경
2. 기초자산의 상태와 시가에 대한 조사
3. 기초자산의 가치 상승을 위한 촬영, 홍보, 전시
4. 기초자산에 대한 보험의 가입과 보험금의 지급청구
5. 기초자산의 훼손 또는 파손이 있어 수리 또는 복원이 필요한 경우, 그 수리 또는 복원
6. 기초자산의 처분 시기, 처분 상대방, 처분 가액의 결정
7. 전 1호 내지 6호의 업무를 위한 전문가 등 제3자나 시설의 활용
8. 전 1호 내지 7호의 업무를 위한 기초자산의 운송과 운송업체의 사용
9. 전 1호 내지 8호의 업무를 위한 비용ㆍ보수ㆍ수수료의 지출
③ 공동사업 운영자는 본 투자계약에 따라 투자자로부터 전 2항의 업무를 수행하기 위한 권한 일체를 취소·철회 불가능한 조건으로 위임(단, 제38조 제2항에 따른 위임의 해지·철회는 가능) 받는다.
④ 공동사업 운영자는 기초자산의 보관장소를 투자자가 알 수 있도록 공동사업 운영자의 홈페이지를 통하여 제공한다.
⑤ 공동사업 운영자는 공모총액 대비 [100]%(이하 “최소 청산목표액”) 이상을 매매대금으로 하여 기초자산 매각을 위한 매매계약이 약정되거나 최소 청산목표액 이상으로 미술품 경매에 출품하기 위한 위탁계약이 체결된 경우, 본 투자계약에 의해 투자자들로부터 기초자산의 처분에 관한 권리, 권한 일체를 취소·철회 불가능한 조건으로 위임받아 기초자산을 처분한다.
⑥ 제5항의 경우 외의 기초자산 처분은 「민법」 제264조에 따라 투자자 전원의 동의를 얻어야 한다.
⑦ 본 조에서 정한 사항들에 대하여 중요한 변경 사항이 발생한 경우에는 공동사업 운영자의 「공시 관련 업무규정」의 수시공시에 준하여 공시한다.

제9조(투자계약의 체결)
① 본 투자계약은 투자자가 다음 각 호의 사항들을 포함 또는 첨부하여 청약(이하 “청약”)의 의사표시를 하고, 공동사업 운영자 또는 공동사업 운영자를 대리하는 금융투자업자 등이 투자자의 청약에 대하여 승낙(“승낙”)의 의사표시를 함으로써 체결되고 성립한다(이하 “투자계약의 체결”). 투자자의 청약에는 다른 투자자들 전원에 대한 투자계약의 체결 동의가 포함된다.
1. 본 투자계약과 본 투자계약에 기하여 모집하는 증권의 취득에 대한 동의
2. 청약으로 취득하고자 하는 증권의 수량
3. 청약하고자 하는 투자자의 성명, 연락처, 전자우편 주소, 환불에 필요한 투자자의 계좌 기타 공동사업 운영자가 정하는 청약에 필요한 정보
4. 기타 공동사업 운영자가 정하는 사항들
② 청약과 승낙은 본 투자계약서에 서명 또는 날인하는 방식 또는 공동사업 운영자 또는 공동사업 운영자를 대리하는 금융투자업자 등의 정보처리시스템을 통하여 전자적 방식으로 청약과 승낙의 의사를 표시하는 방식으로 이루어질 수 있다.
③ 본 투자계약에 기한 증권의 증권신고서가 금융감독원에 제출되어 수리되고, 증권신고서의 효력이 발생한 증권에 대한 청약과 승낙이 이루어진 경우 본 투자계약의 체결이 있은 것으로 본다.

제10조(청약 등)
① 공동사업 운영자는 다음 각 호의 조건을 모두 갖춘 투자자의 청약만을 유효한 청약으로 볼 수 있다.
1. 공동사업 운영자의 서비스 이용약관에 동의한 투자자
2. 공동사업 운영자의 위임을 받아 투자자 계좌를 관리하는 금융투자업자에게 본 투자계약의 청약에 필요한 계좌를 개설한 투자자
3. 기타 본 투자계약의 체결과 이행에 필요한 사항들을 모두 안내받고 그에 동의한 투자자
② 공동사업 운영자는 청약에 관련된 중요한 내용, 청약 일정, 청약 증거금 및 청약 대금의 지급 방법, 환불 일정, 투자자명부의 확정에 관하여 본 투자계약에서 정한 사항들을 공시한다.
③ 공동사업 운영자는 투자자로부터 청약기간 내에 청약금이 될 청약 증거금(이하 “청약금 등”)을 지급받을 수 있다.
④ 공동사업 운영자는 투자자가 청약신청 정보를 확인하도록 할 수 있다.
⑤ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 따라 공동사업 운영자는 청약이 있은 경우 투자자에게 투자설명서를 제공하여야 한다. 투자설명서가 금융감독원이 제공하는 전자공시시스템을 통한 전자문서의 방법에 따른 경우, 투자자가 투자설명서를 공동사업 운영자가 운영하는 전자시스템을 통해 전자문서로 받는 것에 동의하고, 투자자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인된 경우에 투자설명서가 적법하게 교부된 것으로 본다.
⑥ 공동사업 운영자는 청약 후 일정한 기간 또는 날을 두어 청약금 등의 환불이 가능하도록 할 수 있으며, 이 때 환불 가능기간 또는 환불일을 투자설명서에 기재하는 방식으로 투자자에게 안내하거나 공시한다.
⑦ 공동사업 운영자는 투자자로부터 청약금 등 납입, 교부된 투자설명서의 수령과 동의, 기타 필요한 행위가 없는 경우 그 청약을 거절할 수 있다.
⑧ 공동사업 운영자는 기간을 정하여 청약을 받을 수 있고, 청약을 받는 종기(이하 “청약 완료일”)를 지정할 수 있다.
⑨ 공동사업 운영자는 모집을 예정하는 증권의 총수를 초과하는 청약이 있는 경우 그 배정의 방식을 투자설명서에 기재하는 방식으로 사전에 투자자에게 안내하거나 공시한다.
⑩ 공동사업 운영자는 청약 완료일 이후에는 투자자의 환불 요청 또는 청약 철회의 요청을 거절할 수 있다.

제11조(공동사업 운영자의 증권 취득)
① 공동사업 운영자는 총 모집 증권 주수의 [10]% 이하의 증권을 우선 배정(이하 “우선배정”, “선배정”을 동일한 의미로 사용할 수 있다) 받을 수 있다.
② 본 투자계약에 의한 총 모집 증권 주수에 미달하는 증권의 청약이 있는 경우, 공동사업 운영자는 그 미달하는 수량만큼의 증권을 취득할 수 있다.
③ 공동사업 운영자는 증권의 우선 배정 이후 증권을 추가로 취득할 수 있으며, 공동사업 운영자가 배정받거나 취득한 증권은 다른 증권과 동일한 권리의무를 가진다.

제12조(청약의 구체적 방법 등)
공동사업 운영자는 [별첨 1] 청약, 환불, 투자자명부 확정, 증권 발행 등의 일정과 방법에서 다음 각 호의 사항들을 포함하는 청약의 구체적 방법과 그에 필요한 사항들을 정할 수 있다. 이 때, 공동사업 운영자는 투자설명서에 기재하는 방식으로 정하여진 청약의 구체적 방법과 그에 필요한 사항들을 투자자에게 안내 또는 공시하여야 한다.
1. 청약의 구체적 방법
2. 청약을 받기로 예정하는 기간(또는 기일)
3. 청약금 등이 있는 경우 청약 증거금을 납입하는 기간과 방법. 이 때, 청약증거금은 계약금이자 해약금으로 본다. 청약금을 전부 납입하는 경우에도 계약금이자 해약금으로 보는 청약증거금을 정할 수 있다.
4. 청약금 등에 대하여 증권 취득대금으로 대체되기까지의 기간 또는 환불이 되기까지의 기간 동안 이자를 지급하지 않을 수 있다는 뜻
5. 청약기간 내에만 청약의 철회 또는 환불 신청이 가능하다는 취지 및 청약 철회 및 환불 신청의 기간과 방법
6. 승낙 또는 승낙에 갈음하는 통지
7. 증권의 배정 방법
8. 확정된 투자자들의 명부 작성(이하 “투자자명부 확정”) 및 제16조에 의거한 투자자명부 공증

제13조(청약의 철회)
① 투자자는 청약기간 중 청약을 철회할 수 있다.
② 제1항의 기간 내에 투자자의 청약 철회가 있는 경우 당사자들 사이에서 본 투자계약에 대한 해제가 있은 것으로 본다.
③ 청약의 철회는 취소할 수 없다.

제14조(청약금 등의 납입과 환불 등)
① 투자자는 공동사업 운영자가 청약취급기관으로 지정한 NH투자증권 주식회사 또는 신한투자증권 주식회사 중 하나를 선택하여 청약증거금을 납부하여야 한다. 구체적인 납부계좌, 납부방법 및 납부절차는 증권신고서, 투자설명서 및 청약공고에서 정하는 바에 따른다.
② 투자자는 청약금 등의 납입에 있어 다음 각 호를 확인하고 이를 준수하여야 한다.
1. 공동사업 운영자는 전 항에 정하여진 청약금 등 납입계좌만으로 청약금 등을 수령하며, 다른 어떠한 방식으로도 청약금 등을 수령하지 아니한다.
2. 투자자는 NH투자증권의 청약 전용 계좌 또는 신한투자증권의 조각투자상품계좌를 이용하여 각 계좌관리기관이 정한 절차에 따라 청약증거금을 납입하여야 한다.
3. 청약금 등은 현금으로 납입(전 항의 청약금 등 납입계좌로 입금하거나 계좌이체하는 방식을 말한다)하는 것을 원칙으로 하며, 수표를 통하여 납입하는 경우에는 환불과 관련된 일정의 지연이 있을 수 있으며, 공동사업 운영자가 납입을 거절할 수 있다.
4. 청약금 등은 각 계좌관리기관과 체결한 계약에 따라 보관·관리한다. NH투자증권을 통해 납입된 청약금 등에는 특정금전신탁에 따른 보관 방식을 적용하며, 신한투자증권을 통해 납입된 청약금 등에는 투자자예치금관리서비스 계약에 따른 보관·관리 방식을 적용한다. 구체적인 계좌 구성과 자금 이체 절차는 각 계약 및 증권신고서에 따른다. 청약의 목적을 달성하지 못한 경우 본 투자계약에 따라 반환 또는 환불된다.
③ 당사자들은 상대방에 대하여 전항에 정하여진 방식이 아닌 방식으로 지급된 청약금 등의 지급이 유효하다는 주장을 할 수 없다.
④ 유효한 청약의 철회가 있은 경우 공동사업 운영자는 지급된 청약금 등을 투자자에게 환불기간 또는 환불일에 반환함으로써 환불한다. 다만, 이 경우 투자자는 공동사업 운영자가 반환하는 청약금 등에 대한 이자나 지연손해금의 지급을 청구하지 못하며, 공동사업 운영자는 투자자에 대하여 청약의 철회로 인한 손해배상을 청구하지 못한다.
⑤ 투자자들이 청약한 증권 수량의 합계가 본 투자계약에 의하여 모집되는 증권의 총수보다 많거나, 본 투자계약에서 정한 배정 방식에 따라 증권을 배정한 결과, 투자자가 증권의 배정을 받지 못한 경우에도 전항과 같다.

제15조(청약 철회의 제한)
투자자는 청약기간이 만료된 후에는 청약을 철회하지 못한다.

제16조(공증)
공동사업 운영자는 다음 각 호의 문서들을 사서인증 또는 확정일자인의 방법으로 공증한다.
① 사서인증
1. 증권신고서, 투자설명서
2. 확정된 투자자명부
3. 투자계약서
② 확정일자인
1. 변경되는 투자자명부

제3장 증권의 발행, 취득 및 양도

제17조(증권의 배정, 실물증권의 미발행 등)
① 본 투자계약에 따라 유효하게 청약한 투자자는 [별첨 2] 증권의 배정방법에 따라 증권을 배정받는다.
② 관련 법령에서 증권의 전자등록 등 발행 방법이 마련되기 전까지 본 투자계약에 기한 증권은 실물로 발행하지 아니한다. 실물로 된 증권이 발행되지 아니한 경우에도 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제4조 제9항에 따라 증권으로 효력이 인정되며, 투자자가 증권의 권리를 주장하는데 영향을 미치지 못한다.

제17조의2(증권 배정과 취득의 한도 및 제한)
① 증권의 청약시 일반투자자 1인의 청약금액은 30,000,000원을 초과하지 못하며 이에 따라 배정받는 일반투자자 1인의 증권의 수량은 [300]주를 초과하지 못한다.
② 공동사업 운영자를 제외한 어떠한 투자자도 증권의 50%인 [11,970]주를 초과하여 증권을 배정받지 못하고, 투자자 사이의 양수도에 의해서도 50%를 초과하는 증권을 취득하지 못한다.
③ 증권의 효력 발생 후 증권의 양수도 등을 통한 투자자 1인의 증권 취득 수는 증권의 50%인 [11,970]주를 초과하지 않는 한, 제한되지 않는다.
④ 공동사업 운영자는 제1항 내지 제3항을 위반하는 경우, 증권을 배정하지 아니하거나 증권의 양도와 양수에 관한 절차의 이행을 거절할 수 있다.

제18조(증권의 양수도 방법 및 제한)
① 어느 투자자가 증권을 양도하는 경우, 증권의 기초자산에 대한 공유지분 등 본 투자계약에 기한 권리, 권한, 의무 및 지위 일체가 포괄적으로 양도인으로부터 양수인에게 함께 이전된다. 이 때, 양수인은 본 투자계약에 기한 권리, 권한, 의무 및 지위 일체를 승계하는 것을 승낙하고 동의한 자여야 한다.
② 투자자가 증권을 양도하고자 하는 경우, 양도인인 투자자가 공동사업 운영자에게 증권의 양도 및 기초자산에 대한 공유지분의 양도 사실을 통지(이하 “양도 통지”)하고, 공동사업 운영자로부터 양도에 대한 승낙(이하 “양도 승낙”)을 받아야만 공동사업 운영자에게 양도의 효력을 인정받을 수 있다. 이 경우 양수인이 양도인으로부터 양도 통지에 대한 위임을 받은 서면을 공동사업 운영자에게 제출하거나, 양도인의 공동사업 운영자에 대한 명시적인 승낙의 의사표시가 있는 경우에는 양도 통지의 효력을 주장할 수 있다.
③ 양수인은 민법 제450조 제2항에 따라 공동사업 운영자에 대한 양도 통지가 이루어지고 공동사업 운영자의 양도 승낙이 확정일자 있는 증서에 의해 이루어진 경우에 한하여 공동사업 운영자 이외의 제3자에게 증권의 양도 및 기초자산에 대한 공유지분의 양도의 효력을 대항할 수 있다. 이 때, 투자자는 공동사업 운영자가 제34조에 따른 투자자명부에 대한 공증과 별개로, 투자자가 비용을 부담하여 공동사업 운영자에게 양도 승낙에 대하여 확정일자를 부여해 줄 것을 요청할 수 있다.
④ 공동사업 운영자가 양도 통지와 양도 승낙에 대한 절차를 제공하는 경우, 양도인 및 양수인은 이를 준수하여야만 공동사업 운영자에 대하여 양도의 효력을 주장할 수 있다. 공동사업 운영자가 제공하는 양도 통지와 양도 승낙의 절차는 공동사업 운영자의 홈페이지나 기타 전자적 방식으로 제공될 수 있다. 이 때, 공동사업 운영자는 증권의 양도를 위해 필요한 당사자의 정보, 기명날인 또는 서명, 증명서, 처분문서와 양도에 필요한 비용 등을 투자자와 투자자의 양수인으로부터 제공 또는 지급받는 것을 조건으로 증권의 양도 및 통지에 필요한 수단을 이용하게 할 수 있다.
⑤ 투자자는 공동사업 운영자와의 명시적 서면 합의 없이 본 투자계약에 정하지 아니한 방법으로 본 투자계약상 권리의무를 제3자에게 양도할 수 없다.
⑥ 투자자는 증권을 양도하는 경우 양수인이 본 투자계약에 의한 권리의무를 승계하도록 하여야 하는 의무를 부담한다.
⑦ 증권의 양도ㆍ양수 및 투자자명부의 변경에 필요한 비용은 양도인 및 양수인이 연대하여 공동사업 운영자에게 그 비용을 납부하여야 한다. 공동사업 운영자는 비용의 지급을 받기 전까지 관련된 절차를 완료하지 아니할 수 있다.

제19조(증권의 시장성 제한과 유통 노력 등)
① 증권의 모집 시점에 증권이 공개 또는 비공개로 다수 당사자에 의하여 거래되는 시장이 존재하지 아니할 수 있으며, 공동사업 운영자는 증권의 유통 또는 양도 가능성을 보장하지 않는다.
② 공동사업 운영자는 증권의 모집이 완료된 후에도 적법한 양도가 가능한 공개 또는 비공개 시장이 확인되는 경우, 해당 시장에서 증권이 거래될 수 있도록 최선의 노력(이하 “유통 노력”)을 다한다.
③ 투자자는 공동사업 운영자가 유통 노력을 하는 데 있어 필요한 협조를 다하여야 한다.
④ 투자자는 증권과 관련된 법률 등의 제·개정으로 증권을 전자증권 또는 토큰증권(Security Token) 등으로 발행할 수 있게 되는 경우, 해당 발행의 절차에 있어 필요한 사항을 공동사업 운영자에게 협력하여야 한다.

제19조의2(공동사업의 합병)
제19조 제2항 내지 제4항에 의한 유통 노력에 있어 필요한 경우 등에는 투자자 총회의 결의를 얻어 공동사업 운영자가 동일한 다른 공동사업을 흡수하는 방식으로 합병할 수 있다.

제4장 투자자의 권리와 의무

제20조(투자자의 기초자산에 대한 소유권 취득 등)
① 투자자는 취득한 증권 주수에 비례하는 비율로 공동사업 운영자로부터 기초자산의 소유권을 양도받아 취득한다.
② 투자자는 증권의 취득시점에 전항의 권리를 취득하며, 증권의 양도시 전항의 권리도 함께 이전된다. 다만, 증권 및 기초자산의 양도의 효력을 공동사업 운영자 및 제3자에게 대항하기 위해서는 본 투자계약에서 정한 절차를 이행하여야 한다.
③ 공동사업 운영자가 투자자를 위하여 기초자산을 보관하거나 제3자에게 기초자산을 보관하게 함으로써 투자자가 기초자산에 대한 목적물 반환청구권을 가지는 경우에도 전항과 같다.
④ 기초자산에 대한 목적물 반환청구권의 양도는 공동사업 운영자, 투자자, 투자자로부터 증권을 양수받는 양수인 사이에서 본 투자계약에서 정한 절차에 따른 증권의 양도와 양수를 위한 통지와 승낙에 수반하여 이루어지는 것으로 본다.
⑤ 투자자는 증권의 기초자산에 대한 공유지분만을 별도로 양도하지 못하며, 증권 및 본 투자계약에 기한 일체의 권리의무와 함께 양도할 수 있다.

제20조의2(장부ㆍ서류의 열람 및 등ㆍ초본 교부 청구권)
① 투자자는 기초자산의 취득ㆍ보관ㆍ관리ㆍ매각과 관련된 서류를 공동사업 운영자의 홈페이지를 통하여 열람할 수 있다. 다만, 개인정보, 영업비밀이 포함된 정보, 계약 또는 법령으로 공개가 제한된 정보, 공동사업의 목적상 열람이 제한되는 것이 합리적인 정보의 경우, 해당 사유를 기재하여 공개를 유보하거나, 미공개, 일부 공개할 수 있다.
② 투자자는 공동사업의 청산이 있는 경우, 그 청산과 처분손익에 관련된 장부를 열람할 수 있다.
③ 투자자는 증권을 취득하여 보유하고 있는 기간 중 투자자명부 중 자신에 대한 부분을 열람할 수 있다.
④ 투자자는 공동사업 운영자의 영업시간 내에 공동사업 운영자 본점 주소지에서 제1항 내지 제3항에 대한 등본 또는 초본 등본은 “발행인이 작성하고 관리하는 서류로서 본 투자계약에 기하여 모집되는 증권에 관련하여 발급일 현재 확정적으로 기재된 내용을 표시한 원본(또는 그와 같은 효력을 가지는 정본)”을 사본한 문서를 말한다. 초본은 등본의 형태 중 원본 일부를 사본한 문서를 말한다. 의 교부를 요청할 수 있다. 이 때, 인쇄에 소요되는 비용 기타 실비는 그 등본 또는 초본의 교부를 요청하는 투자자가 부담한다.
⑤ 공동사업 운영자는 제1항 내지 제3항에 관하여 투자자가 홈페이지를 통하여 열람할 수 있도록 할 수 있다. 이 때, 공동사업 운영자는 투자자가 공동사업 운영자의 홈페이지를 통하여 출력하는 문서가 그 출력 시점에서 본 조에서 정하는 문서들의 등본 또는 초본과 동일하다는 사실을 투자자에게 확인해 줄 수 있다.
⑥ 본 조에 의한 열람과 등ㆍ초본 교부는 「개인정보보호법」, 「부정경쟁방지 및 영업비밀보호에 관한 법률」, 기타 관련 법령, 본 투자계약, 서비스이용약관 및 기타 공동사업 운영자의 내규에 부합하는 방식으로 이루어져야 한다.
⑦ 공동사업 운영자는 본 조에서 투자자가 열람할 수 있는 정보를 법원, 수사기관, 행정기관, 금융감독원 또는 한국거래소 등 권한 있는 기관의 적법한 요청에 의하여 제공할 수 있다.

제21조(기초자산의 공유관계 및 공유물의 분할 금지 특약)
① 투자자는 취득한 증권 주수에 비례하는 비율로 다른 투자자와 기초자산을 공유한다.
② 투자자는 기초자산에 대하여 공유물의 분할을 청구하지 않을 것을 공동사업 운영자와 다른 투자자들에 대하여 확약(이하 “공유물 분할금지 특약”)한다.
③ 공유물 분할금지 특약은 투자자명부 확정일로부터 [5]년간 유효한 것으로 본다.
④ 전항의 기간이 만료한 날까지 본 투자계약에 의한 청산이 완료되지 않을 것으로 예상되는 경우, 그 만료일로부터 역산하여 [14]일간 투자자에게 공시한 후 [5]년간 유효한 공유물 분할금지 특약을 갱신한다. 이 때, 투자자는 공동사업 운영자와 다른 투자자에게 대하여 공유물 분할금지 특약의 갱신을 할 것을 확약(이하 “특약의 갱신 확약”)하고, 특약의 갱신에 대한 반대는 공동사업 운영자를 제외한 투자자 전원의 동의가 있어야만 유효한 것으로 한다.
⑤ 공유물 분할금지 특약 및 특약의 갱신 확약은 투자자로부터 증권을 양수 받은 양수인인 제3자에게도 유효하게 승계된다.
⑥ 공동사업 운영자는 전항의 사실을 명확히 하고자, 본 투자계약 제18조의 양도 통지 및 승낙 절차에서 양수인에게 공유물 분할금지 특약과 특약의 갱신 확약을 고지하고 그에 대한 동의가 있는 경우에 한하여 양수도의 절차를 완료할 수 있다.
⑦ 공유물 분할금지 특약 및 특약의 갱신 확약에 대한 해지 또는 철회는 공동사업 운영자를 제외한 투자자 전원의 동의를 얻어야 한다.

제22조(공동사업 운영자에 대한 기초자산에 관한 권한 위임)
① 투자자는 기초자산의 공유자로서 가지는 소유권에도 불구하고, 기초자산의 취득, 관리, 처분, 기타 그에 수반되는 사항들을 [별첨 3] 공동사업 운영자에게 위임되는 중요한 권리의무에 기재된 내용에 따라 공동사업 운영자에게 위임한다.
② 공동사업 운영자는 전항을 명확히 하고자 제18조의 양도 통지 및 승낙 절차에서 양수인에게 [별첨 3] 공동사업 운영자에게 위임되는 중요한 권리의무를 고지하고, 그에 대한 동의가 있는 경우에 한하여 양수도의 절차를 완료할 수 있다.
③ 제1항의 위임에 대한 해지 또는 철회는 공동사업 운영자를 제외한 투자자 전원의 동의가 있는 경우에만 유효한 것으로 본다. 이때, 공동사업 운영자에 대한 위임의 해지 또는 철회는 본 투자계약에 대한 해지로 본다.

제22조의2(장외거래, 전자증권·토큰증권 전환 및 제도 변경에 관한 위임)
① 투자자는 대한민국에서 장외거래소, 장외거래중개업, 전자증권, 토큰증권(Security Token) 등과 관련된 법령, 정책, 제도, 유권해석, 인허가 및 시장 인프라가 현재 구축 중이거나 향후 도입·변경될 수 있음을 인지하고 이에 동의한다.
② 투자자는 공동사업 운영자가 장외거래소 인가 획득을 목표로 하는 컨소시엄에 참여하고 있거나 향후 참여할 수 있으며, 그 결과에 따라, 혹은 그 결과와 무관하게 본 투자계약증권이 장외거래소, 장외시장 또는 그와 유사한 유통시장(공개 또는 비공개 포함)에서 거래될 가능성이 있음을 인지하고 이에 동의한다.
③ 투자자는 관련 법령 및 제도의 제·개정, 시장 인프라의 구축 또는 변경 등에 따라, 본 투자계약증권이 전자증권의 형태로 발행·등록·이전되거나, 토큰증권(Security Token)의 형태로 발행·전환·유통되거나, 증권의 양수도 방식, 절차, 요건, 명의개서 또는 투자자명부 관리 방식 등이 변경될 수 있음을 인지하며, 이는 본 투자계약에 따른 권리·의무의 동일성을 전제로 한 발행·유통 방식의 변경에 해당하는 것으로 새로운 투자계약의 체결이나 투자자의 개별적·추가적 동의를 요하는 사항이 아님을 확인하고 이에 동의한다.
④ 투자자는 전항과 같은 변경이 발생하는 경우, 공동사업 운영자가 관련 법령이 허용하는 범위 내에서 투자자의 권익 보호와 거래의 원활한 진행을 위하여 필요한 계약의 해석, 절차의 정비, 추가적인 동의의 간주, 전자적 처리 방식의 도입, 해당 관계기관과의 연계 등을 포함한 합리적인 조치를 취할 수 있으며, 이에 대하여 [별첨 3] 공동사업 운영자에게 위임되는 중요한 권리의무에 기재된 내용에 따라 공동사업 운영자에게 위임한다.
⑤ 공동사업 운영자는 전항의 조치를 취함에 있어 투자자의 본질적 권리(기초자산에 대한 소유권 비율, 처분손익 귀속 구조 등)를 침해하지 않도록 선량한 관리자의 주의의무를 다하여야 한다.

제23조(처분손익)
투자자는 취득한 증권 주수에 비례하는 비율에 따라 본 투자계약에 따른 이익과 손실(이하 “처분손익”)을 지급받을 권리를 가진다.

제5장 공동사업자의 권리와 의무

제24조(공동사업 운영자의 업무 및 권한)
① 공동사업 운영자는 본 투자계약에 기한 기초자산의 물색ㆍ취득ㆍ보관ㆍ관리ㆍ매각ㆍ손익배분 등 공동사업수행을 위해 필요한 다음 각 호의 역할, 그에 필요한 일체의 처분행위 및 사실행위를 수행한다.
1. 기초자산의 물색ㆍ취득ㆍ보관ㆍ관리ㆍ매각ㆍ손익배분
2. 증권의 모집ㆍ배정
3. 투자자명부의 확정ㆍ작성ㆍ변경
4. 증권 등본·사본, 투자설명서의 작성ㆍ열람ㆍ교부
5. 증권의 양도 및 양수 수단의 제공 및 유지
6. 처분손익의 지급
7. 기타 본 투자계약의 이행에 필요한 일체의 행위
② 공동사업 운영자는 공동사업 수행으로 인한 대가를 받을 권리가 있다.
③ 공동사업 운영자는 본 투자계약에 기하여 지출한 비용을 우선하여 지급받을 권리가 있다.
④ 공동사업 운영자는 공동사업의 수행에 필요한 공동사업 참여자(이하 “공동사업 참여자”)를 선임하고 해임할 수 있으며, 그에 따르는 보수ㆍ비용ㆍ수수료를 공동사업 참여자에게 우선 지급하거나 공동사업의 처분손익에서 충당할 수 있다.

제25조 (공동사업 참여자)
① 공동사업 참여자는 공동사업 운영자가 수행하는 공동사업을 계약이나 위탁 등으로 분담한다.
② 공동사업 운영자는 공동사업 참여자에 대한 다음 각 호의 사항을 투자자에게 제공한다.
1. 공동사업 참여자의 상호
2. 공동사업 참여자가 위탁 등으로 분담하는 공동사업의 내용
3. 공동사업 운영자와의 관계(지분관계와 특수관계인 여부를 포함한다)
4. 공동사업 관련 경력(내용 및 기간)
5. 공동사업 참여자에게 지급하는 비용, 보수, 수수료 기타 계약의 중요한 내용
③ 전항 각호의 전부 또는 일부가 본 투자계약 체결시에 확정되지 아니한 경우 그 확정되지 아니한 사실을 투자설명서에 기재한다. 공동사업 참여자가 공개할 수 없거나 공개를 거절한 정보, 공동사업 참여자의 중요한 영업비밀에 해당하는 정보, 개인정보, 기타 관련 계약이나 법령에서 보호되는 정보 등이 있는 경우에도 그와 같다.
④ 공동사업 참여자에 대한 중요한 사항이 변경되는 경우에는 본 투자계약에서 정한 방법으로 공시한다. 다만, 영업비밀이 포함되어 있거나 법령 또는 계약에 의하여 비밀로 할 것을 요구받는 경우에는 그러하지 아니하다.

제26조 (공동사업 참여자 또는 거래상대방의 선정기준)
① 공동사업 운영자는 공동사업 참여자 또는 거래상대방의 선정에 있어 공동사업 참여자나 거래상대방의 재무상황, 규모, 기초자산에 대한 전문성, 연혁과 기존 거래이력 등 발생가능한 리스크가 과다하지 않은지를 고려한다.
② 공동사업 운영자가 공동사업 참여자 또는 전문가인 제3자 등을 이용할 때에는 투자자가 부담하여야 할 비용이나 수수료 등이 주어진 여건 하에서 가장 유리한지를 고려한다. 이 때, 비용과 수수료 등이 제공받는 서비스의 질과 양, 다른 거래 상대방에 지급하는 수수료율 등과 비교하여 정당한 사유없이 높지 않도록 하여야 한다.
③ 공동사업 운영자가 기초자산을 매각하기 위하여 공동사업 참여자 또는 거래상대방을 선정하는 경우에는 거래 유형(미술품 전시 판매 또는 경매 판매 등)에 따라 효율적으로 기초자산의 매각 등을 수행할 수 있는지를 함께 고려한다.

제27조(공동사업 운영자의 선관주의 의무)
① 공동사업 운영자는 기초자산의 취득ㆍ보관ㆍ관리ㆍ처분을 포함하는 공동사업을 수행함에 있어 선량한 관리자의 의무를 다하여야 한다.
② 공동사업 운영자는 전항의 의무를 수행함에 있어, 기초자산이 공동사업 운영자의 재무상태나 신용상태와 분리되어 유지ㆍ보관ㆍ관리ㆍ처분될 수 있도록 최선을 다하여야 한다.
③ 공동사업 운영자는 제1항 및 제2항의 의무가 공동사업 운영자와 공동사업 운영자의 임직원, 그리고 공동사업 운영자가 공동사업과 관련하여 사용하는 제3자에게도 준수될 수 있도록 최선을 다하여야 한다.

제28조(기초자산의 상세한 내역과 평가)
① 기초자산의 상세한 내역은 [별첨 4] 기초자산의 상세 내역 등과 같다.
② 공동사업 운영자는 증권의 모집 전, 또는 제35조에 따른 기준일에 기초자산의 현재가치를 평가할 수 있다.
③ 전항의 평가가 이루어지는 경우, 공동사업 운영자는 그 평가의 결과를 공시할 수 있다.
④ 제2항을 위하여 공동사업 운영자는 제3의 전문가로부터의 서비스를 이용할 수 있으며, 그 서비스 이용의 비용을 공동사업의 처분이익에서 공제 또는 충당할 수 있다.

제29조(공동사업 운영자의 공시의무)
공동사업 운영자는 「공시 관련 업무규정」에 따라 기초자산의 유지ㆍ보관ㆍ관리ㆍ처분에 있어 중요한 변경이 있는 경우 등 기초자산 또는 증권의 가치에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항이 발생한 경우에는 정기공시, 수시공시, 기타 공시(자율공시 및 조회공시 등)로 나누어 공시함으로써 투자자가 알 수 있도록 한다.

제6장 투자자명부와 투자자총회

제30조(투자자명부의 확정과 작성)
① 공동사업 운영자는 증권의 청약에 대한 배정 및 증권 취득대금의 납입이 완료되면 본 투자계약의 체결에 동의하고 증권을 취득하는 투자자들의 명부(“투자자명부”)를 확정하여 작성한다.
② 공동사업 운영자가 작성하는 투자자명부에는 다음 각 호의 사항들이 포함된다.
1. 기초자산에 관한 정보
2. 투자자의 성명, 주소, 전자우편 주소
3. 투자자가 취득하는 증권의 수와 비율
4. 전3호의 변경이 있는 경우 그 변경의 사유와 변경일시, 변경된 내용
③ 투자자명부가 확정되는 경우, 공동사업 운영자는 투자자명부에 기재된 투자자로부터 기초자산의 취득을 포함하는 공동사업에 필요한 행위 및 부대되는 의사표시, 기초자산의 관리와 처분 및 그에 부대되는 행위 등에 대한 권한을 [별첨 3] 공동사업 운영자에게 위임되는 중요한 권리 의무가 정하는 바에 따라 투자자로부터 위임받은 것으로 보며, 공동사업과 본 투자계약을 위하여 공동사업 운영자가 증권 모집 이전에 한 행위들은 투자자에 의하여 추인 받아 유효한 것으로 본다.
④ 투자자는 투자자명부 확정 이후에는 본 투자계약에 의하지 아니하고는 본 투자계약에 대한 동의를 부인ㆍ해지ㆍ철회할 수 없다.

제31조(투자자명부에 관한 신고, 통지 등)
① 투자자명부 확정을 위하여 투자자는 그 성명, 주소, 전자우편 주소 기타 공동사업 운영자가 정하는 본인인증 방식 등(이하 “통지 정보”)을 공동사업 운영자에게 신고하여야 한다. 다만, 공동사업 운영자가 본 증권을 위한 명의개서대리인 또는 법률과 규정에 의하여 명의개서대리인과 유사한 역할을 가지는 제3자(이하 “명의개서대리인 등”)를 두는 경우 그 명의개서대리인 등에게 신고하여야 한다.
② 공동사업 운영자는 투자자 등으로부터 기명날인 또는 서명에 준하는 전자적 방식의 인증, 전자문서에 대한 서명, 기타 그와 동등하거나 유사한 방식에 의하여 본 투자계약의 진정성립과 동의에 대한 투자자의 진의를 확인할 수 있는 경우에는 전항과 같은 신고를 받은 것으로 본다.
③ 명의개서대리인 등을 두는 경우 명의개서대리인 등의 명칭, 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 공동사업 운영자의 이사회의 결의로 정하고 공시한다.
④ 외국에 거주하는 투자자는 대한민국 내에 통지를 받을 장소와 대리인을 정하여 공동사업 운영자에게 본 투자계약에서 정한 방법으로 통지하여야 한다.
⑤ 제1항 내지 제4항에 정한 사항에 변동이 있는 경우에도 이에 따라 통지하여야 한다.
⑥ 제1항 내지 제5항은 증권이 모집된 이후 공동사업 운영자가 『주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률』에 따라 전자등록계좌부 등에 증권을 전자등록 할 수 있게 된 경우에는 그 법률과 관련 규정에 따른다. 증권을 토큰증권 장외거래시장 기타 제3자에 대한 거래가 허용된 유통시장에서 거래할 수 있게 된 경우에도 그와 같다.

제32조(확정된 투자자명부에 대한 공증)
공동사업 운영자는 확정된 투자자명부를 작성하여 제16조에 따라 사서인증의 방식으로 공증하고 이후 변경되는 투자자명부는 확정일자인의 방법으로 한다.

제33조(투자자명부의 열람ㆍ공개ㆍ제공)
① 투자자는 투자자명부 중 투자자 본인이 포함된 부분을 열람할 수 있다.
② 공동사업 운영자는 투자자명부 확정 이후 투자자명부의 주요 사항을 공시하거나 공개할 수 있다.
③ 투자자명부는 법원, 수사기관, 금융위원회 등 권한 있는 행정기관, 금융감독원ㆍ한국거래소ㆍ 한국예탁결제원 기타 본 투자계약과 증권에 관하여 권한 있는 기관의 적법한 요구가 있는 경우 제공될 수 있다.
④ 투자자명부의 열람ㆍ공개ㆍ제공이 있는 경우, 투자자 또는 다른 투자자들의 개인정보 중 일부나 전부를 삭제하거나 비공개 처리할 수 있다.

제34조(투자자명부의 변경)
① 투자자명부가 확정된 후 제18조에 따라 공동사업 운영자는 양도 통지를 적법하게 수령하고 양도 승낙을 한 경우, 투자자명부 변경 절차를 이행한다.
② 공동사업 운영자는 증권의 모집이 완료된 날로부터 매 [1]개월마다 투자자명부의 변경사항을 공증한다. 이 때, 공동사업 운영자가 투자자명부의 변경사항만을 공증하여 변경 전 투자자명부에 첨부함으로써 유효한 투자자명부의 확정이 있은 것으로 본다.

제34조의2(미신고된 통지 정보 또는 투자자 명부의 변경 등)
투자자가 제31조 내지 제34조에도 불구하고 투자자가 통지 정보 또는 투자자 명부의 변경 등을 신고하지 않거나 허위로 신고한 경우 공동사업 운영자는 확정된 투자자 명부와 신고된 통지 정보로 통지하고, 「공시 관련 업무규정」에 따라 공시함으로써 통지를 완료한 것으로 본다.

제35조(기준일)
① 다음 각 호의 사유가 있는 경우 투자자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 일정한 날(이하 “기준일”)에 투자자명부에 기재된 투자자를 그 권리를 행사할 투자자로 볼 수 있다.
1. 증권에 대한 의결권을 행사할 필요가 있는 경우
2. 기초자산의 처분계획을 확정할 필요가 있는 경우
3. 본 투자계약에 기한 처분손익을 받을 자를 정할 필요가 있는 경우
4. 기타 본 투자계약에서 정하는 중요한 사항에 대한 변경(추가ㆍ포기ㆍ정정ㆍ수정을 포함한다)이나 결정이 필요한 경우
② 공동사업 운영자가 기준일을 정하거나 기준일을 변경하려는 때에는 [2]주 전까지 공시하여야 한다.
③ 공동사업 운영자는 전항을 공시할 때 직전 공증일과 공시일 이후 공증일 사이에서 증권의 양도, 양수가 있은 경우 변경된 투자자명부를 공증 없이도 확정된 투자자명부로 본다는 뜻을 함께 공시할 수 있다.
④ 제1항 및 제2항에도 불구하고, 다음 각 호 중 하나의 경우에는 본 투자계약에서 정한 기준일로 볼 수 있다.
1. 증권의 모집이 완료되어 배정을 공시한 날로부터 매 1년이 경과한 날
2. 각 사업연도의 12월 31일
3. 기초자산의 처분이 완료되었다는 공시가 있은 날로부터 1개월이 경과한 날. 이 경우 처분손익의 계산과 청산금의 지급을 위한 기준일로 본다.
⑤ 공동사업 운영자는 기준일에 다음 각 호의 사항을 함께 공시할 수 있다.
1. 기초자산의 가치에 대한 공동사업 운영자 또는 전문가의 평가의견
2. 증권의 순자산가치(NAV)
3. 전 2호에 영향을 미치는 중요한 사항
4. 투자자보호기금에 관한 중요한 사항으로서 그 사용, 적립, 잔액, 기타
5. 그 외 공동사업 운영자가 공시가 필요하다고 판단한 사항

제36조(투자자총회와 의결권)
① 확정된 투자자명부에 기재된 투자자들은 투자자총회를 구성한다.
② 투자자의 의결권은 증권 1주마다 1개로 한다.

제37조(투자자총회의 소집과 개최)
① 공동사업 운영자는 본 투자계약 및 공동사업 운영에 중요한 영향을 미치는 사안에 대한 의사결정 등을 위하여 투자자총회를 소집할 수 있다.
② 투자자총회는 본 투자계약서나 법령에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 공동사업 운영자의 이사회 결의에 따라 공동사업 운영자가 소집한다.
③ 확정된 투자자명부에 의하여 증권의 10% 이상을 소유한 투자자는 제1항의 사유가 있는 경우 공동사업 운영자에 대한 통지로 투자자총회의 소집을 요청할 수 있다.
④ 공동사업 운영자의 대표이사는 투자자총회의 의장이 되며, 공동사업 운영자의 대표이사가 유고 시에는 공동사업 운영자의 사내이사, 미등기임원 중 부사장(부대표), 전무, 상무, 이사, 제3항에 의하여 투자자총회를 소집 요청한 투자자의 순으로 투자자총회 의장이 된다.
⑤ 투자자총회는 공동사업 운영자의 홈페이지에 전자적 방식으로 투자자총회에 부의될 의안을 7일 이상의 기간 동안 게시하고, 그 의안에 대한 의결권을 투자자가 행사할 수 있도록 하는 방식으로 개최된다.
⑥ 전항에도 불구하고, 공동사업 운영자의 본점 소재지에서 투자자총회를 개최하거나, 필요에 따라 그 인접지역에서도 개최할 수 있다.
⑦ 공동사업 운영자는 그 투자자총회의 결과를 기록하고 공시하여야 한다.
⑧ 투자자총회를 소집할 때에는 공동사업 운영자가 그 일시, 장소 및 회의의 목적 사항을 투자자총회 1주일 전까지 확정된 투자자명부에 기재된 전자우편 주소로 전자문서에 의한 통지를 발송한다.
⑨ 전항에도 불구하고, 모집 증권 총수 100분의 1 이하의 증권을 소유한 투자자에 대하여는 투자자총회 1주일 전까지 투자자총회를 소집한다는 뜻과 회의 목적사항을 본 투자계약 제4조에서 정하는 방법에 의하여 공시하거나, 금융감독원 또는 한국거래소가 운영하는 전자공시시스템에 공시함으로써 전항의 통지에 갈음할 수 있다.

제38조(투자자총회의 결의방법)
① 투자자총회는 모집된 증권 과반수의 찬성(이하 “찬성 정족수”)으로 다음 각 호를 의결할 수 있다. 이 때, 찬성 정족수는 [별첨 3] 공동사업 운영자에게 위임되는 중요한 권리의무에서 포괄적으로 위임된 공동사업 운영자의 권한을 제한하지 아니한다.
1. 공동사업 운영자에 대한 본 투자계약의 이행 경과 보고
2. 공동사업 운영자에 대한 공시 요구
3. 증권신고서에 의하여 투자자에게 사전 고지되지 아니한 공모총액 대비 3% 초과 수수료 또는 비용의 지출 여부
4. 공동사업 운영자에 대한 공동사업 운영 방향의 권고
5. 기타 본 투자계약에서 정하는 경우
② 투자자총회는 모집된 증권 전부의 찬성(이하 “처분 정족수”)으로 다음 각 호를 의결할 수 있다.
1. 공동사업 운영자에 의하지 아니하는 기초자산에 대한 처분행위. 다만, 처분을 위한 상대방, 처분 가격, 처분 시기를 특정하여야 한다.
2. 제8조의3 제6항에 따라 공동사업자 운영자가 기초자산을 최소 청산목표액 미만 가격으로 처분하는 행위
3. 기초자산에 대한 공유물 분할 청구
4. 제21조의 공유물의 분할금지 특약 및 특약의 갱신 확약에 대한 해지 또는 철회
5. 본 투자계약의 중요한 사항에 대한 변경
6. 공동사업 운영자에 대한 위임의 해지 또는 철회, 본 투자계약의 해지
7. 기타 이에 준하는 사항으로서 투자자총회가 정하는 사항
8. 공동사업 운영자가 제40조 제3항에 따라 공시한 기초자산 처분계획의 중단
③ 전항 각 호에 대한 의결이 있는 경우, 공동사업 운영자가 본 투자계약에 기하여 지출한 비용이 있으면 그 비용을 공동사업 운영자에게 지급하여야 하며, 공동사업 운영자에 대한 위임의 해지 또는 철회가 있는 경우에도 공동사업 운영자가 그 해지 또는 철회 시까지 수행한 업무의 효력을 부인할 수 없다.
④ 본조에서 정한 찬성 정족수 또는 처분 정족수가 미달된 경우 그 의안에 대한 투자자총회의 결의가 없거나 부결된 것으로 본다.
⑤ 공동사업 운영자가 증권을 취득하여 투자자로서 투자자총회의 의안에 관하여 의결권을 행사할 수 있는 경우, 공동사업 운영자는 그 투자자총회에서 공동사업자의 의결권을 제외한 정족수(이하 “공동사업 운영자를 배제한 정족수”)를 산정하여 찬성 정족수 또는 처분 정족수를 충족하는 경우 그 투자자총회에서 공동사업 운영자를 배제한 정족수에 의하여 결의된 사항에 따라야 한다.

제38조의2(투자자의 의결권 위임)
① 투자자는 공동사업 운영자 또는 다른 투자자에게 투자자총회의 의결권 행사 권한을 특정한 투자자 총회를 위하여 또는 모든 투자자 총회를 위하여 포괄적으로 위임할 수 있다.
② 공동사업 운영자에게 의결권의 행사가 위임되고 그 위임이 철회되지 않은 경우, 공동사업 운영자는 제38조 제5항과 같은 방식으로 의결권을 행사한다. 이 때, 공동사업 운영자에게 의결권을 위임한 투자자는 투자자 총회에 참석하여 의결권을 행사한 것으로 본다.

제7장 기초자산 매각 및 청산

제39조(기초자산의 처분에 있어 공동사업 운영자의 신의성실의무)
공동사업 운영자는 기초자산을 적정한 가격과 시기에 처분하는 데 신의성실의 의무를 다하여야 한다.

제40조(청산의 절차와 방법)
① 청산의 구체적 절차와 방법은 [별첨 5] 청산의 절차와 방법에서 정한 바에 의한다.
② 공동사업 운영자는 청산에 앞서 다음 각 호의 사항을 포함하는 청산 계획을 공시한다.
1. 기초자산 매각(예정)가격
2. 투자자에게 귀속될 1주당 처분손익
3. 성과보수
4. 제세공과금에 대한 안내
5. 「미술진흥법」상 재판매보상금·징수분배 수수료에 대한 안내
6. 그 밖에 청산에 필요한 사항
③ 공동사업 운영자는 기초자산을 처분하기 전에 처분계획(처분 시기, 가격, 상대방 등이 포함된 매매계약 예정 내용), 처분가격 산정의 객관적 근거, 처분 의사결정에 이른 사유 등을 [14]일 이상 일정한 기간을 두고 공시한다. 다만, 영업비밀 보호, 법령이나 계약에서 정한 사유, 기타 공동사업의 목적을 위하여 그 공시의 시기를 연기할 수 있다.
④ 공동사업 운영자가 기초자산을 매각하기 위해 제3항에 따라 공시하며, 제2항의 내용을 함께 기재한 경우에는 청산 계획서를 공시한 것으로 본다.

제41조(청산을 위한 기초자산 매각)
① 공동사업 운영자는 투자자명부의 최초 확정 이후 합리적 기간 내에 기초자산을 매각하여 공동사업을 청산한다.
② 전 항의 기간은 투자자명부의 최초 확정 이후 5년을 원칙으로 하되, 부득이한 경우 5년의 범위 내에서 연장될 수 있다.
③ 기초자산의 매각 가액은 기초자산의 보유기간, 매각 예상 시점에서 기초자산의 시장가치, 경기 변동, 기초자산 가격의 변동성과 향후 전망, 기초자산 매각을 위한 수수료나 제세공과금 기타 투자자 이익을 고려하여야 한다.
④ 공동사업 운영자는 전 항에 있어 동종의 미술품을 기초자산으로 한 증권의 모집 사례, 국내외의 미술품 판매업자나 미술품 경매업자의 이익률, 공동사업에 소요된 비용이나 수수료 등을 함께 고려할 수 있다.
⑤ 공동사업 운영자는 청산을 위한 기초자산 매각에 있어 다음 각 호의 권한을 투자자로부터 위임 받은 것으로 본다.
1. 기초자산의 처분 가액, 시기, 매수자의 결정
2. 기초자산의 처분과 관련한 운송, 전시
3. 기초자산의 처분과 관련한 비용 등의 지출
4. 기타 상기 각 호에 부수하는 권한

제41조의2(기초자산 매각에 대한 특칙)
① 공동사업 운영자는 제41조 제2항에도 불구하고, 투자자 명부의 최초 확정 이후 3년 이내에 기초자산을 매각하기 위하여 최선을 다하여야 한다. 투자자 명부의 최초 확정 이후 3년이 경과한 경우에도 기초자산이 매각되지 않은 경우, 3년이 경과하는 해가 속한 사업연도 말부터 매 1년마다 투자자 총회에 공동사업 운영의 경과를 보고하여야 한다.
② 투자계약증권의 만기(투자자명부 최초 확정 이후 5년이 되는 날 또는 투자자 총회의 결의에 의하여 공동사업의 기간이 연장된 경우 그 연장된 기간이 만료하는 날을 말한다. 이하 같다)가 도래하였음에도 불구하고 기초자산이 처분되지 않았을 경우, 공동사업 운영자는 「[별첨 3] 공동사업 운영자에게 위임되는 중요한 권리의무 - 3. 포괄적 위임」 에 근거한 권한을 전제로 다음 각 호와 같이 기초자산을 처분한다.
1. 투자계약증권 만기일 다음날부터 만기일로부터 6개월이 되는 날의 전일까지 : 국내·외 미술품 경매회사, 화랑, 미술관, 문화재(사)단, 개인 등을 통해 공개적이지 않은 방법으로 공모총액 대비 최소 청산목표액 이상의 금액으로 매각을 시도한다.
2. 투자계약증권의 만기일로부터 6개월이 되는 날부터 1년이 되는 날의 전일까지 : 1회 이상 기초자산을 전시하고, 국내·외 아트페어, 미술품 경매회사, 화랑, 미술관, 문화재(사)단, 개인 등을 통해 공개 또는 비공개적으로 공모총액 대비 100% 이상의 가격으로 최소 청산목표액 이상으로의 매각을 시도한다. 다만, 국내·외 미술품 경매회사 출품을 위하여 위탁계약을 체결하는 경우 본 투자계약이 정하는 바에 따라 공모총액 대비 100% 미만의 가격으로도 출품할 수 있다.
3. 만기일로부터 1년이 되는 날부터 청산 종료 시까지 : 거래상대방과 방식에 관계 없이 공동사업 운영자의 재량에 따라 기초자산을 처분할 수 있다. 이 경우, 공동사업 운영자는 본 투자계약이 정하는 바에 따라 공모총액의 100% 미만 금액으로도 기초자산을 처분할 수 있으나, 그 사유를 청산을 위한 서류에 상세하게 기재하여야 한다.

제42조(청산으로 인한 처분손익의 귀속)
① 기초자산이 잔여부분 없이 종국적으로 매각되고, 그 매각으로 인한 처분손익을 투자자에게 지급함으로써 청산이 완료된다.
② 처분손익은 청산이 완료되는 때에 확정되어 투자자에게 귀속된다.
③ 처분손익은 기초자산의 매각대금에서 본 투자계약에 따른 청산비용, 성과보수 및 제세공과금을 공제하여 산정한다. 「미술진흥법」에 따른 재판매보상금 및 그 징수·분배 수수료는 해당 법령에 따라 지급의무가 발생하고 공동사업 운영자가 실제로 지급하였거나 지급하여야 할 금액에 한하여 청산비용으로 공제할 수 있다.
④ 증권의 모집이 완료된 후에는 본 투자계약에서 별도로 정하지 아니하는 한, 청산이 완료될 때까지 처분손익을 지급하지 아니할 수 있다. 투자자는 기초자산의 매각 기타 처분을 포함하는 공동사업의 청산이 완료되는 경우에 한하여, 청산을 위하여 결정된 기준일에 청산 처분손익을 지급받는다.
⑤ 투자자에 대한 처분손익은 청산을 위하여 결정된 기준일에 확정된 투자자명부에 기재된 투자자에 대하여 그 소유한 증권의 비율(해당 증권의 비율로 정해지는 기초자산 소유권 비율과 같다)에 비례하여 이루어진다.
⑥ 제1항 내지 제4항에도 불구하고, 공동사업 운영자는 기초자산의 조기 매각, 일부 매각, 기초자산의 운용 수익 발생, 기타 투자로 인한 처분손익을 투자자에게 지급할 합리적 사유가 발생하고 그 지급이 본 투자계약의 청산과 관련된 재무 상태 기타 본 투자계약을 구성하는 중요한 사항에 중대한 위험이 되지 않는다고 판단하는 경우 기준일을 정하여 투자자에 대한 처분손익을 중간정산할 수 있다.
⑦ 공동사업 운영자는 청산 시점까지 재판매보상금 또는 관련 수수료가 확정되지 아니하였으나 관계 법령에 따라 지급의무가 발생할 상당한 개연성이 있는 경우, 법령에서 정한 산정기준에 따라 합리적으로 예상되는 금액을 청산금에서 일시적으로 유보할 수 있다. 공동사업 운영자는 유보금액, 산정근거, 보관방법 및 예상 정산시기를 투자자에게 사전에 공시하여야 한다.
⑧ 공동사업 운영자는 재판매보상금 및 관련 수수료의 지급 또는 유보금 정산을 완료한 경우 지급대상, 지급금액, 산정근거, 지급일, 유보금 잔액 및 추가 분배내역을 발생일로부터 3영업일 이내 공시하여야 한다.

제43조(처분손익의 한도)
① 본 투자계약에 따라 투자자가 지급받을 수 있는 원금과 이익에는 한도를 두지 아니한다.
② 투자자의 손해는 투자자가 처분손익을 지급받는 시점에서 보유하는 증권 가액의 합계를 한도로 하여 투자자에게 귀속된다.
③ 공동사업 운영자는 본 투자계약에 의하여 투자자가 보유하는 증권의 가액과 비율을 넘어서는 손해를 투자자에게 귀속시키지 못한다. 다만, 투자자의 고의 또는 중과실로 다른 투자자나 공동사업 운영자에게 예상하지 못한 손해를 발생시킨 경우를 제외한다.

제44조(성과보수)
① 공동사업 운영자는 투자자로부터 성과보수를 지급받을 수 있다.
② 성과보수의 산정방법 및 지급방법은 [별첨 6] 성과보수에 정한 바에 의한다.
③ 공동사업 운영자는 증권 1주당 귀속되는 청산시가(기초자산의 매각대금에서 제3조에서 정한 청산비용과 제세공과금을 공제한 후 공동사업에 실제로 귀속되는 금액을 말한다. 「미술진흥법」에 따른 재판매보상금 및 그 징수·분배 수수료가 발생한 경우에는 해당 금액을 공제한 금액을 청산시가로 한다.)가 증권의 1주당 모집 가액에 대비하여 108% 이하인 경우 성과보수를 지급받지 아니한다.

제45조(제세공과금)
① 청산으로 인하여 투자자가 부담하는 제세공과금은 투자자가 부담한다.
② 공동사업 운영자는 투자자가 부담할 것으로 예상되는 제세공과금의 일반적 산정 기준 등을 투자자에게 안내하거나, 투자자를 위하여 제세공과금을 원천징수할 수 있다.
③ 투자자는 전항에도 불구하고 제세공과금의 신고와 납부에 대하여 최종적인 책임을 부담하며, 공동사업 운영자는 투자자가 제세공과금의 원천징수를 위하여 필요한 사항을 제공하지 아니하거나 부정확하게 제공함으로 인하여 발생하는 결과에 대한 책임을 부담하지 아니한다.

제8장 기타

제46조(위험의 고지)
① 공동사업 운영자는 투자자에 대하여 다음 각 호에 기재된 사항을 본 투자계약으로 인하여 투자자가 부담할 수 있는 위험(이하 “투자위험”)으로 고지한다. 공동사업 운영자는 투자위험을 증권의 모집을 위한 증권신고서나 투자설명서에도 기재할 수 있다.
1. 본 투자계약은 투자에 따르는 손해와 이익에 따라 처분손익의 유무와 처분손익 시기가 결정되는 것으로, 투자자에 대한 처분손익의 지급 가능 여부와 처분손익의 지급 가능 시기, 처분손익금의 액수는 본 투자계약의 체결 또는 증권의 모집 시에 확정되지 아니한다는 사실
2. 투자자성향진단 등을 수행하지 아니한 경우 청약 또는 본 투자계약의 체결이 거절될 수 있으며, 본 투자계약은 투자자성향진단 결과 공격투자형에 속하고 다른 금융투자상품 중 1등급 초고위험 상품에 투자가 가능한 투자자에게만 적합할 수 있다는 사실
3. 기초자산의 판매 시기와 잠재적 가격을 예측할 수 없으므로 투자자가 장기간 동안 증권을 소유하게 될 가능성이 있다는 사실
4. 기초자산의 판매가액 또는 투자의 처분손익 합계가 증권 공모총액보다 낮을 가능성과, 비용을 공제한 후 전혀 청산금이 분배되지 않을 정도의 손실이 발생할 가능성이 있다는 사실
5. 증권의 유통시장이 없거나 제한될 수 있으며, 본 투자계약 체결 시에는 유가증권시장, 코스닥, 코넥스 시장 등 한국거래소가 개설하는 금융투자상품시장에 상장되어 거래되지 못하고 있고, 향후에도 그러한 시장이 개설되지 않을 수도 있다는 사실
6. 본 투자계약에 의한 권리의무의 양도와 양수는 본 투자계약에 따르는 방식으로만 이루어질 수 있고, 본 투자계약에 의하지 아니한 권리의무의 양도와 양수는 제한을 받을 수 있다는 사실
7. 기초자산을 유지ㆍ보관ㆍ관리ㆍ처분하고 투자를 영위하는 데 필요한 여러 서비스를 공동사업 운영자가 제3자로부터 제공받을 수 있고, 그로 인한 비용이 처분손익에 반영될 수 있다는 사실
8. 투자자총회 결의 등 본 투자계약에서 달리 정하지 아니하는 한, 공동사업 운영자에게 기초자산의 처분 행위와 청산 절차가 위임되어 있으므로, 기초자산을 장기간 보유하여 청산이 지연되거나 혹은 공동사업 운영자가 합리적이라 판단하는 특정한 사유로 인하여 기초자산을 처분하고 공동사업을 청산할 수 있다는 사실
9. 본 투자계약에 의한 공동사업은 국내외에서 유사한 사업유형을 영위하는 사업자가 있으나, 오랜 기간에 걸쳐 그 경제적 효과가 검증되지는 않았다는 사실
10. 기초자산의 진위와 평가는 공동사업 운영자의 선관주의 의무에 의존하며, 기초자산의 진위 여부에 대한 제3자의 평가나 기초자산의 경제적 가치에 대한 평가가 예측 불가능하게 변동될 수 있다는 사실
11. 공동사업 운영자의 재무상태, 청산, 파산, 회생, 지급불능, 소송, 신용 상태의 변경, 행정 처분 등이 투자에 영향을 미칠 수 있다는 사실
12. 기초자산이 속한 시장의 상황과 국내 또는 국외의 경제사정이 변경됨으로 인하여 투자에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 전반적인 기초자산 시장의 침체는 증권의 수익성에 불리하게 작용할 수 있다는 사실
13. 공동사업 운영자가 제공받거나 이용하는 기초자산 유지ㆍ보관ㆍ관리ㆍ처분 관련 서비스 제공자의 재무상태, 청산, 파산, 회생, 지급불능, 소송, 신용 상태의 변경, 행정 처분 등이 투자에 영향을 미칠 수 있다는 사실
14. 금융위원회 및 금융감독원이 본 투자계약서, 본 투자계약에 의하여 모집되는 증권, 그 외 공동사업 운영자가 투자자에게 제공하는 문서 일체의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 ‘기초자산’ 또는 ‘증권’의 가치를 보증 또는 승인한 것은 아니라는 사실
15. 본 투자계약은 「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는 상품으로 투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로 투자자는 투자에 신중을 기하여야 한다는 사실
16. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」을 비롯한 관계 법령은 본 투자계약, 기초자산, 본 증권에 대하여 수익을 보장하거나 보전하지 않는다는 사실
17. 본 투자계약에 의한 투자금액의 손실 위험은 투자자가 부담하며 공동사업 운영자를 포함한 어떠한 당사자도 투자손실에 대하여 책임을 지지 않는다는 사실
18. 기초자산의 처분으로 인한 처분손익 또는 증권의 양도로 인한 매매소득에 대한 과세는 소득세법상 기타소득 또는 배당소득 등으로 과세될 수 있으며, 공동사업 운영자가 본 투자계약 체결시 선관주의 의무를 다하여 검토한 세법의 적용을 투자자에게 고지하는 경우에도, 추후 공동사업 운영자가 확인하지 못한 세법의 적용이나 기타 세법의 변경 등에 의하여 예상하지 못한 과세의 결과가 발생할 수 있으며, 이 경우 처분손익금 혹은 증권의 매매로 인하여 발생되는 손익에 대한 세금이 본 투자계약에 의한 공동사업과 투자자의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 사실
19. 최종적 납세의무와 과세표준신고 의무는 투자자에게 있으며, 공동사업 운영자가 기타소득세 또는 배당소득세, 기타 공동사업 운영자가 투자자로부터 위임받거나 원천징수의 의무를 부담하는 제세공과금의 신고와 납부를 성실히 수행하는 경우에도, 기타 소득세나 종합소득세 기타 조세나 공과금의 신고 및 납부 의무를 이행할 최종적인 책임은 투자자에게 귀속된다는 사실
20. 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』을 비롯한 관계 법령의 개정으로 인하여 공동사업 운영자의 정책에 큰 변화를 가져올 수 있고, 그에 따라 증권 수익률이 변동할 가능성이 존재한다는 사실
21. 제 1호 내지 제20호의 투자위험과 다른 사유로도 처분손익에 중대한 영향이 발생할 수 있다는 사실
② 투자자는 전항과는 별개로 공동사업 운영자가 직접 수행한 투자성향진단이나, 계좌관리기관, 예치금 보관업자, 기타 공동사업 운영자가 위임한 금융투자업자 등에 의하여 수행된 투자성향진단 기타 그와 유사한 절차를 거친 경우에 한하여 투자에 참여할 수 있는 투자자가 될 수 있다.
③ 공동사업 운영자는 투자위험에 대하여 증권신고서에 상세하게 기술할 수 있으며, 투자위험에 대한 공동사업 운영자의 노력을 함께 투자자에게 제공하거나 기술할 수 있다.
④ 투자자는 제1항 내지 제3항의 내용을 모두 상세하게 공동사업 운영자로부터 고지받고, 그에 동의한 것으로 본다.

제47조(투자자의 필수 동의 사항)
① 투자자는 공동사업 운영자 홈페이지에서 공개되고 투자자가 공동사업 운영자의 회원으로 가입하며 동의한 공동사업 운영자의 서비스 약관과 개인정보제공동의서, 개인정보의 제3자 제공 동의서에 각 동의한 경우에만 본 투자계약을 체결할 수 있다.
② 투자자로부터 증권을 양수하는 양수인 역시 전항과 같다.

제48조(이해상충 방지체계)
① 공동사업에 있어 공동사업 운영자(공동사업 운영자의 「상법」에 따른 특수관계인 또는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사ㆍ특수관계인을 포함함)와 투자자, 투자자와 다른 투자자 사이에서 이해상충이 있을 수 있는 경우, 공동사업 운영자는 다음 각 호의 원칙과 순서에 따라 업무를 수행한다.
1. 법령 또는 규제 등에 대한 준수 여부를 우선적으로 고려한다.
2. 투자자 전원 또는 다수 의결권자에게 최대한의 이익이 가는지를 우선적으로 고려한다.
3. 공동사업 운영자의 이익보다 투자자의 이익을 우선한다.
② 공동사업 운영자는 「이해관계자와의 거래에 대한 통제 규정」에 따라 공동사업 운영자와 특수관계인과의 거래를 규율한다.

제49조(사업중단시의 청산 업무)
① 공동사업 운영자에게 사업중단 사태가 발생하는 경우 기초자산의 보관ㆍ관리ㆍ처분ㆍ정산 등의 업무는 공동사업 운영자의 홈페이지에 공시되는 「사업중단시 청산 업무 등 처리 절차 규정」에 따른다.
② 공동사업 운영자는 전항의 업무를 수행하기 위한 독립적 제3자의 선임과 변경을 공시한다.

제50조(손해배상책임)
① 공동사업 운영자가 고의 또는 과실로 본 투자계약을 위반하거나 위법행위를 하여 투자자에게 손해를 발생시킨 경우에는 그 손해를 배상할 책임이 있다.
② 증권신고서(정정신고서 및 첨부서류를 포함)와 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서를 포함) 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 경우에는 다음 각 호의 자는 그 손해를 배상할 책임이 있다. 다만 배상의 책임을 질 자가 상당한 주의를 하였음에도 불구하고 이를 알 수 없었음을 증명하거나 그 증권의 취득자가 취득의 청약을 할 때에 그 사실을 안 경우에는 배상의 책임을 지지 않는다.
1. 해당 증권신고서의 신고인인 공동사업 운영자와 신고 당시의 공동사업 운영자의 이사
2. 「상법」 제401조의2 제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자로서 그 증권신고서의 작성을 지시하거나 집행한 자
3. 해당 증권신고서의 기재사항 또는 그 첨부서류가 진실 또는 정확하다고 증명하여 서명한 공인회계사ㆍ감정인 또는 신용평가를 전문으로 하는 자, 변호사 또는 세무사 등 공인된 자격을 가진 자(그 소속단체를 포함한다)
4. 해당 증권신고서의 기재사항 또는 그 첨부서류에 자기의 평가ㆍ분석ㆍ확인ㆍ의견이 기재되는 것에 대하여 동의하고 그 기재내용을 확인한 자
5. 해당 증권의 인수인 또는 주선인(인수인 또는 주선인이 2인 이상인 경우에는 「자본시장과 금융투자업에 관한 시행령」 제135조 제2항으로 정하는 자를 말한다)
6. 투자설명서를 작성하거나 교부한 자
7. 매출의 방법에 의한 경우 매출신고 당시의 매출인

제51조(투자자에 대한 피해보상체계)
① 공동사업 운영자는 본 투자계약에 기한 증권의 투자자 보호를 위하여 공동사업 운영자가 모집하여 청산되지 아니한 기초자산(2022년 11월 22일 이전에 모집된 기초자산과 본 증권신고서로 발행되는 투자계약증권의 공모총액을 포함한다) 잔액의 [5]%에 해당하는 투자자보호기금을 누적적으로 적립한다.
② 공동사업 운영자는 투자자보호기금의 적립과 사용, 분리보관 등의 구체적 사항과 관련된 규정을 공동사업 운영자의 홈페이지에서 공개하거나 공시한다.
③ 공동사업 운영자는 기초자산에 대한 분실, 도난, 훼손, 화재 등 위험에 대비하여 보험에 가입하거나, 기초자산의 보관 시 미술품에 관한 보험에 가입된 미술품 보관시설을 사용한다.
④ 공동사업 운영자는 투자자의 개인정보침해를 보장하는 보험이나 공제에 가입한다.
⑤ 공동사업 운영자는 임원의 손해배상위험에 대비하여 임원배상책임보험에 가입한다.

제52조(분쟁조정절차)
공동사업 운영자는 「민원처리지침」에 따라 투자자 민원과 손해배상의 청구를 처리한다. 이 때, 민원처리지침에는 투자자가 제기하는 민원의 처리방법과 외부 전문위원을 포함하는 분쟁처리기구의 역할 및 구성, 운영을 포함한다.

제53조(기타)
① 본 투자계약의 특정 조항이 무효 또는 실현 불가능한 경우에도 나머지 부분은 유효한 것으로 추정되며, 본 투자계약서 다른 조항의 효력에 영향을 미치지 아니한다.
② 본 투자계약과 관련하여 공동사업 운영자에 대한 통지는 info@weshareart.com 으로의 이메일 통지 또는 공동사업 운영자의 본점 주소지에 대한 서면 통지를 통하여 이루어져야 하며, 이메일은 공동사업 운영자가 수신을 확인한 때에, 서면 통지는 인편으로 교부될 때에는 그 교부일에, 등기우편으로 발송되는 경우에는 그 도달일에 공동사업 운영자에게 도달된 것으로 본다.
③ 본 투자계약은 전자적 방식으로 체결될 수 있으며, 전자적 방식으로 본 투자계약을 체결한 투자자는 본 투자계약과 관련한 통지에 관하여 전자적 방식에 의한 통지를 수락한 것으로 본다.
④ 본 투자계약과 관련하여 전자적 방식이 아닌 통지나 종이문서에 의한 통지가 필요한 경우 공동사업 운영자는 투자자 등 그 요청자에게 그 비용을 청구할 수 있다.

제54조(준거법 및 재판관할)
본 투자계약에 대한 분쟁은 대한민국 법률에 의하여 한국어로 해결되어야 하며, 공동사업 운영자와 투자자 간에 본 투자계약에 대한 분쟁에 관하여 소송이 제기될 경우 공동사업 운영자의 본점 주소지 관할법원을 제1심 관할법원으로 한다.

제55조(해석)
본 투자계약에서 별도로 정하지 아니하는 사항이나 용어, 그 해석에 관하여서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」, 「상법」, 「민법」, 공동사업 운영자 「서비스 약관」 기타 관계 법령과 규정에 따른다. 이 때, 금융위원회 등 행정기관의 해석이나 가이드라인, 금융감독원과 한국거래소 등 권한 있는 기관의 해석이나 가이드라인 등은 본 투자계약의 해석에 있어 고려된다.

[서명 날인을 위한 여백]

본 투자계약에 대한 동의와, 본 투자계약에 기한 증권에 대한 청약의 증거로, 아래 당사자 또는 그 적법한 대리인은 “동의합니다”를 클릭하거나 서명(또는 날인)함으로써 본 투자계약의 체결에 동의하였으며, 본 투자계약의 전문을 교부 받았습니다. 또한, 아래 당사자가 공동사업 운영자에게 제공한 모든 정보는 사실이고 정확하다는 사실을 보장합니다.

#{lastOrderDate} #{takeOverMemberSignDate}

#{assignmentRequestedQuantity} #{takeOverQuantity}

“계약에 동의합니다.”

#{memberName} (동의일: #{lastOrderDate} #{takeOverMemberSignDate})
#{goodsTradeContractDate}

본 투자계약에 대한 동의의 증거로, 공동사업 운영자는 아래 서명(또는 날인)이 완료된 본 투자계약을 투자자에게 교부합니다.

#{signDate} #{takeOverMemberSignDate}

#{assignedQuantity} #{takeOverQuantity}

주식회사 투게더아트
주소: 충청남도 천안시 서북구 직산읍 직산로 110, 3층
연락처: 02-6959-1909
#{ceoSeal}

[별첨 1]

청약, 환불, 투자자명부 확정, 증권 발행 등의 일정과 방법

1. 청약 등의 일정
가. 청약 공고일 : 2026년 [10]월 [14]일
나. 청약 기간 : 2026년 [10]월 [14]일 ~ 2026년 [10]월 [26]일 [13일간]
다. 청약증거금 납부 기간: 청약 기간 내
*청약증거금 납부 계좌 : 투자자가 선택한 청약취급기관의 납부계좌
*청약증거금 납부 계좌는 청약을 위한 “전용계좌”에서만 청약증거금을 납입할 수 있는 “집금 계좌”입니다.
라. 청약 철회 기간 : 2026년 [10]월 [14]일 ~ 2026년 [10]월 [26]일 (청약 기간 내)
마. 배정 공고일 : 2026년 [10]월 [27]일
바. 증권 취득대금 납입일 : 2026년 [10]월 [27]일
*청약증거금은 증권 취득대금 납입일에 납입금으로 대체됩니다.
사. 투자자명부 확정 : 2026년 [10]월 [27]일
*투자자명부 확정일에 확정된 투자자명부를 공증합니다.
아. 환불금 지급일 : 2026년 [10]월 [27]일
*환불금 지급일에 일괄 반환합니다. 다만, 환불금 지급 대상자 수에 따라 [2]영업일 범위에서 환불이 지연될 수 있습니다.
자. 기초자산 인도일 : 2026년 [10]월 [27]일

2. 청약 등의 방법과 유의사항
가. 투자자는 청약 기간 내에 청약을 위하여 공동사업 운영자가 제공하는 청약서를 제출하거나, 공동사업 운영자 홈페이지에서 전산으로 제공되는 “청약” 또는 “동의”를 위한 의사표시를 하여 청약합니다.
나. 공동사업 운영자는 청약을 위한 별도의 본인 인증 등을 요구할 수 있습니다.
다. 청약 전에는 투자계약서 및 그에 부대되는 문서를 모두 열람하고 확인하여야 합니다.
라. 청약 시에는 청약하는 증권의 수량을 기재하여야 합니다.
마. 청약 시에 청약증거금을 납부하여야 합니다.
바. 청약증거금률은 청약금의 [100]%입니다.
사. 청약증거금은 계좌관리기관에서 사전 출금 동의를 한 투자자에 대하여 공동사업 운영자가 출금 위임을 받아 납입 받을 수 있습니다.
아. 청약 기간 내에 청약증거금이 모두 납입되지 아니한 경우, 공동사업 운영자는 투자자에 대한 청약을 수리하지 아니하거나, 청약을 승낙하지 아니할 수 있습니다.
자. 공동사업 운영자는 임직원을 통한 현금 수령 등 별도의 방식으로 청약증거금을 수령하지 않습니다. 투자자가 NH투자증권의 청약 전용 계좌 또는 신한투자증권의 조각투자상품계좌를 이용하여, 각 계좌관리기관이 정한 절차에 따라 납입 처리한 금액만을 유효한 청약증거금으로 인정합니다.
차. 청약증거금은 각 계좌관리기관과 체결한 계약에 따라 보관·관리합니다. NH투자증권을 통해 납입된 청약금 등에는 특정금전신탁에 따른 보관 방식을 적용하며, 신한투자증권을 통해 납입된 청약금 등에는 투자자예치금관리서비스 계약에 따른 보관·관리 방식을 적용합니다. 구체적인 계좌 구성과 자금 이체 절차는 각 계약 및 증권신고서에 따릅니다.
카. 청약증거금은 증권 취득대금 납입일에 납입금으로 대체됩니다. 배정받지 아니한 증권에 해당하는 청약증거금은 같은 날을 환불일로 하여 환불됩니다. 이 때, 반환되는 청약증거금에 대한 이자 또는 지연손해금은 없는 것(무이자)으로 합니다.

3. 청약 철회 및 환불 등
가. 청약 기간 내에 투자자가 청약 철회 및 환불을 요청하는 경우, 공동사업 운영자는 투자자가 납입한 청약증거금(이하 “청약금 등”)을 환불금 지급일에 투자자에게 반환합니다. 이 때, 반환되는 청약증거금에 대한 이자 또는 지연손해금은 없는 것(무이자)로 합니다.
나. 투자자는 청약 기간 경과 이후에는 어떠한 경우에도 청약의 철회를 할 수 없습니다.
다. 투자자가 청약한 수량만큼 증권을 배정받지 못한 경우 그 배정받지 못한 증권에 해당하는 청약증거금을 환불금 지급일에 환불합니다.
라. 철회되지 아니하고 증권이 배정된 청약에 대한 청약증거금은 증권 취득대금 납입일에 납입금으로 대체됩니다.

4. 투자자명부의 확정 및 기초자산ㆍ본 투자계약에 관한 지위 등의 이전
가. 배정과 증권 취득대금 납입이 완료되면 투자자명부 확정일에 공동사업 운영자는 투자자명부를 확정하여 작성합니다.
나. 공동사업 운영자는 투자자명부 확정 후 투자자에게 기초자산의 공유지분을 이전하고, 확정된 투자자명부의 공증 등 필요한 절차를 이행합니다. 이미 지급한 기초자산 취득대금은 본 투자계약 제8조 및 제8조의2에 따라 모집된 공모총액에서 충당합니다.
다. 공동사업 운영자가 가지고 있던 기초자산과 본 투자계약에 관한 계약상 지위는 증권의 모집 절차를 완료함과 동시에 투자자에게 취득한 증권의 주수 비율에 비례하여 이전합니다.

5. 증권의 발행 또는 미발행, 투자자명부 등의 공증
가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제4조 제9항에 따라 본 증권은 실물을 발행하지 아니할 수 있습니다. 공동사업 운영자는 투자자에 대하여 실물 증권의 교부 의무를 부담하지 아니합니다.
나. 본 증권의 발행과 관련된 법률 등의 제·개정이 있는 경우 본 증권은 전자증권 또는 토큰증권(Security Token)의 형태로 발행될 수 있습니다. 투자자는 전자증권 또는 토큰증권의 형태로 본 증권을 발행하기 위한 절차에 협력하여야 합니다.
다. 공동사업 운영자는 확정된 투자자명부를 공증합니다.

[별첨 2]

증권의 배정 방법

1. 공동사업 운영자는 청약 기간 내 청약증거금을 적법하게 모두 납입한 투자자가 청약한 수량에 해당하는 증권을 배정합니다.
2. 전체 모집 증권수인 23,940주(100%)에서 공동사업 운영자에게 2,394주(10%)를 우선 배정(이하 “우선 배정”, “선배정”을 동일한 의미로 사용합니다)합니다.
3. 공모 절차에서 청약하는 투자자에게 21,546주(90%)를 배정하며, 1인당 최대 배정 단위는 [300]주입니다.
4. 청약 완료일에 우선 배정되는 증권을 제외하고, 투자자로부터의 본 증권의 모집 수량 [21,546]주에 대한 배정방식은 다음의 각 순서에 의합니다. 이 때, 청약방식은 균등배정, 비례배정, 추첨배정 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 ‘일괄청약방식’입니다. 따라서 일반청약자가 비례배정 방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등 배정 및 추첨 배정의 청약자로 인정됩니다.
가. 일반 투자자에게 21,546주(90%)를 배정하며, 1인당 최대 청약단위는 [300]주 입니다.
나. 일반 투자자에 대한 구체적 배정방식은 다음과 같습니다.
(1) 전체 배정물량 중 약 10%인 [2,394]주를 청약증거금을 모두 납입한 투자자에게 균등하게 배정("균등 배정")
(2) 전체 배정물량 중 공동사업 운영자에 대한 우선 배정과 균등 배정을 제외한 나머지 80%인 [19,152]주를 투자자의 청약 수량에 비례하여 배정("비례 배정")
(3) 위 (1) 내지 (2)에 따라 배정되지 아니하고 남은 증권을 공동사업 운영자에게 배정
5. 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨하거나 투자자들이 균등한 기회를 가지고 배정받을 수 있도록 추첨하는 등 합리적인 방식을 통하여 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다. 또한, 총 청약자 수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.
6. 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 5사6입 등의 원칙에 따라 잔여주를 최소화되도록 발행인이 배정합니다.
7. 상기 배정 방식은 본 투자계약에 의한 청약에만 해당됩니다. 다른 투자계약에 의한 청약은 변경될 수 있습니다.
8. 당사 시스템을 통한 무작위 추첨 시, 투자자의 청약 순서, 청약 수량 등 다른 요인은 영향을 미치지 않습니다.
9. 청약자 수가 발행 증권 수량을 초과하는 경우 1주도 배정되지 아니할 수 있습니다.
10. 위에서 정하지 아니한 사항은 공동사업 운영자가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

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공동사업 운영자에게 위임되는 중요한 권리의무

1. 투자자가 공동사업 운영자에게 위임하거나 추인하는 중요한 권리의무

가. 본 투자계약 제22조에 따라 투자자가 공동사업 운영자에게 위임하거나 추인하는 중요한 권리의무는 다음 각 호의 사항이 포함된다.
(1) 기초자산의 매매(예약)계약에 대한 체결과 이행, 그 매매(예약)계약에 대한 예약완결권의 행사가 필요한 경우 그 예약완결권의 행사
(2) 기초자산 또는 공동사업에 관계된 금전 등에 대한 금전신탁계약, 서비스 이용 계약 등 기초자산 보관 또는 관리를 위한 계약의 체결
(3) 전항의 신탁계약에 따라 신탁자에게 하는 공동사업에 관한 업무지시 및 운용지시
(4) 기초자산과 공동사업의 유지ㆍ보관ㆍ관리ㆍ대여ㆍ 처분에 관한 권한
(5) 기초자산과 공동사업의 청산과 처분손익에 관한 업무
(6) 본 투자계약 제8조의3 제5항에 따르는 기초자산의 처분
(7) 위 (1) 호 내지 (6) 호의 업무를 수행하기 위한 포괄적 권한

나. 위 (1) 호 내지 (7) 호에 관하여 공동사업 운영자가 본 투자계약의 체결에 앞서 투자자를 위하여 수행한 업무는 수행 시점에 소급하여 투자자가 추인한 것으로 본다.

2. 위임 철회의 제한 등
: 투자자는 위 1. 가. 의 (1) 호 내지 (7) 호에 따른 공동사업 운영자에 대한 위임을 철회ㆍ해지할 수 없다. 다만 투자자 전원의 동의(본 투자계약 제38조 제2항 및 제5항에 따라 산정된 처분 정족수를 말함)로 위 위임을 제한하거나 철회ㆍ해지할 수 있으나, 이 경우에도 이미 공동사업 운영자가 수행한 업무의 효력은 유효한 것으로 본다.

3. 포괄적 위임 등
: 기초자산 처분권한의 위임 범위를 명확히 하기 위하여 부연하면, 투자자는 공동사업 운영자에게 기초자산의 처분권한을 위임(처분의 시기, 가격, 상대방, 등 처분 조건ㆍ방식에 관한 어떠한 제한이 없는 포괄적 대리권 수여를 포함함)한다. 투자자는 위 2. 단서의 경우를 제외하고 기초자산의 처분에 대한 위임을 철회ㆍ해지할 수 없다. 다만, 투자자가 투자자총회에서 본 투자계약 제38조 제2항 및 제5항의 처분 정족수에 의한 결의로 공동사업 운영자에 의하지 아니하는 기초자산에 대한 처분행위를 결정한 경우, 공동사업 운영자는 동 투자자총회 결의에 따라야 하며, 공동사업 운영자가 기초자산을 공모총액 대비 100% 미만의 가격으로 처분하려는 경우, 투자자총회에서 제38조 제2항 및 제5항의 처분 정족수에 의한 결의로 투자자의 동의를 받아야 한다. 또한 투자자가 투자자총회에서 제38조 제2항 및 제5항의 처분 정족수에 의한 결의로 공동사업 운영자가 공시한 기초자산 처분계획의 중단을 결정한 경우, 공동사업 운영자는 동 처분 계획에 따라 기초자산을 처분하지 못한다. 본 호는 기초자산 처분권한의 위임과 관련하여 명확히 하기 위한 것으로, 본 투자계약에 따라 투자자가 공동사업 운영자에게 위임한 다른 권한을 제한하는 취지로 해석되지 않는다.

4. 장외거래 및 전자적 유통 관련 위임
: 투자자는 향후 장외거래 및 전자적 유통 관련 정책 및 제도 도입시 다음 각 호의 사항을 공동사업 운영자에게 위임한다.
(1) 본 투자계약증권의 장외거래소, 장외시장 또는 유사한 유통시장 거래를 위하여 필요한 절차의 설계 및 이행
(2) 전자증권 또는 토큰증권 발행·전환·등록을 위하여 필요한 기술적·법적 조치
(3) 투자자명부, 명의개서, 권리이전 방식의 변경 및 해당 관계기관과의 연계
(4) 관련 법령, 감독당국의 해석 또는 시장 인프라 변화에 대응하기 위한 합리적인 계약 해석 및 절차 조정
단, 상기 위임은 투자자의 기초자산 소유 비율 및 처분손익 구조, 공동사업의 기본적인 손익 배분 구조를 변경하지 아니하며, 투자자의 본질적인 권리를 제한하거나 침해하지 아니한다.

5. 위임과 추인의 승계
: 투자자로부터 본 투자계약서에 따르는 권리의무를 양수한 자에 대하여도 위 1. 가. 의 (1) 호 내지 (6) 호에 대한 위임과 추인의 효과는 승계된다.

6. 위임의 종료 등
가. 전 1. 내지 4. 에도 불구하고, 다음 각 호의 경우 중 가장 먼저 도래한 날의 익일에 공동사업 운영자에 대한 투자자의 위임은 종료되고 본 투자계약도 종료되는 것으로 본다.
(1) 투자자명부의 최초 확정일로부터 [5]년이 경과되었으나, 기초자산이 처분되지 아니한 채 공유물 분할 특약의 갱신에 대한 투자자총회에서 처분 정족수에 의한 반대가 있은 경우. 다만 이 경우 기초자산을 처분하고 그 처분 손익의 계산과 청산금을 분배하는 범위에서는 위임이 계속되는 것으로 본다.
(2) 투자자명부의 최초 확정일로부터 [10]년이 경과한 경우. 다만 이 경우 기초자산을 처분하고 그 처분손익의 계산과 청산금을 분배하는 범위에서는 위임이 계속되는 것으로 본다.
(3) 투자계약서에서 정한 청산 업무가 종료되고, 그 청산 업무의 종료가 공시된 경우
(4) 투자자총회에서 본 투자계약 제38조 제2항 및 제5항의 처분 정족수에 의한 결의로 공동사업 운영자에 대한 위임의 해지 또는 철회, 본 투자계약의 해지가 있는 경우
나. 전 항에 의하여 위임이 종료된 경우 공동사업 운영자는 위임이 종료된 날까지 본 투자계약과 관련하여 수행한 업무를 공시한다.
다. 공동사업 운영자는 위임이 종료한 경우에도 본 투자계약에서 정한 잔존 업무가 있는 경우 선량한 관리자의 지위에서 그 잔존 업무를 수행한다. 이 때, 공동사업 운영자가 수행하는 업무는 민법 제734조에 의한 사무관리로 본다.

#{lastOrderDate} #{takeOverMemberSignDate}

“위 내용을 이해하고 동의하였으며, 이를 승낙합니다.”

#{memberName} (동의일: #{lastOrderDate} #{takeOverMemberSignDate})
#{goodsTradeContractDate}

[별첨 4]

기초자산의 상세 내역 등

1. 기초자산의 요약

작 품 명(고유명칭) : Infinity Nets (POWTY)
작 가 명(생 산 자) : 야요이 쿠사마(Yayoi Kusama, 1929~2026)
제작연도(생산연도) : 2014
생산국가(작가국적) : 일본
취득(예정)가액 : 2,200,000,000원
취득(예정)시기 : 2026년 8월 31일
보 관 장 소 : 케이아트스페이스
기타 :
1. 크 기: 145.5 x 145.5 cm
2. 재 질: acrylic on canvas

2. 기초자산에 대한 상세한 설명

가. 작가(생산자)에 대한 상세한 설명

일본 현대미술을 대표하는 작가 야요이 쿠사마(Yayoi Kusama)는 미술사적 영향력과 대중적 파급력을 동시에 지닌 세계적인 예술가이자 현대미술의 아이콘입니다. 1929년 일본 나가노현 마쓰모토에서 태어난 그는 어린 시절부터 반복적으로 나타난 환각과 내면의 경험을 예술적 표현으로 발전시키며, 점과 망, 반복과 증식, 그리고 무한성 등의 모티프를 자신만의 조형 언어로 발전시켰습니다. 특히 사물, 인간, 그리고 공간의 경계를 반복적인 형태 속에서 소멸시키는 ‘자기소멸(Self-Obliteration)’의 개념은 그의 예술 세계를 관통하는 주요한 사상적 기반으로 평가됩니다. 이러한 조형 탐구를 바탕으로 그는 20세기 후반 팝아트와 미니멀리즘의 흐름 속에서 장르와 매체의 경계를 꾸준히 확장하며 현대미술계에 전방위적인 영향력을 발휘하였고, 2026년 향년 97세로 작고하기 직전까지 독보적인 예술 세계를 구축해왔습니다.
1957년 미국으로 건너간 쿠사마는 활동 초기 뉴욕을 중심으로 인피니티 네트, 소프트 스컬프처, 해프닝 등의 급진적인 작업을 선보이며 자신만의 입지를 다졌습니다. 1973년 일본으로 귀국한 이후에는 회화와 조각, 퍼포먼스와 몰입형 설치 등 카테고리에 얽매이지 않는 다채로운 작품 형식을 실험해왔습니다. 1993년에는 베니스 비엔날레 일본 파빌리온(La Biennale di Venezia, Japan Pavilion)의 대표 작가로 참여하며 국제적인 입지를 공고히 하였고, 이후 테이트 모던(Tate Modern, London)과 휘트니 미술관(Whitney Museum of American Art, New York)을 비롯한 세계 주요 미술기관에서 대규모 개인전과 회고전을 가졌습니다. 2017년에는 야요이 쿠사마 미술관이 도쿄에 개관하였으며, 2022년에는 홍콩 M+에서 시작해 빌바오 구겐하임 미술관(Guggenheim Museum, Bilbao)과 세랄베스 미술관(Serralves Museum, Porto)으로 이어진 대규모 회고전이 개최되었습니다. 2025년과 2026년에도 바이엘러 재단(Fondation Beyeler, Riehen)을 시작으로 루트비히 미술관(Museum Ludwig, Cologne)과 암스테르담 스테델릭 미술관(Stedelijk Museum, Amsterdam)으로 이어진 유럽 순회 회고전이 마련되는 등, 쿠사마의 강렬한 존재감과 예술적 유산은 작고 이후에도 세계 곳곳에서 지속되고 있습니다.

나. 작품(기초자산)에 대한 상세한 설명

반복되는 그물 모양의 붓질을 통해 무한성의 감각을 구현하는 야요이 쿠사마의 ‘인피니티 네트(Infinity Nets)’ 연작은 1959년 뉴욕에서 처음 발표된 이후 작가의 생애 전반에 걸쳐 지속되어온 핵심적인 회화 연작입니다. 이 연작은 작가가 일생 동안 천착해 온 반복과 증식이라는 조형 언어의 근간을 이루는 동시에, 작품마다 색채와 밀도, 그리고 리듬을 달리하며 독자적인 화면을 형성합니다. 2014년에 제작된 <Infinity Nets (POWTY)>는 이처럼 시작과 끝을 가늠할 수 없는 무한한 확장감을 시각화하는 인피니티 네트의 전형을 보여주는 작품으로, 쿠사마의 예술적 지향을 집약적으로 드러내는 대표작입니다.
초록색 바탕 위로 펼쳐지는 브론즈빛 붓질의 입체적인 질감과 화면을 촘촘히 메운 네트의 일렁임은 시선을 화면 전체로 고르게 이끌며, 섬세한 깊이감과 특유의 리듬을 명상적인 몰입감 속에서 경험하게 합니다. 반짝이는 그물망이 화면 위로 끝없이 이어져 거대한 장을 이루는 구조는 미시적인 반복을 통해 거시적인 전체를 형성하는 쿠사마 특유의 조형 원리를 선명하게 드러냅니다. 쿠사마에게 있어 반복은 단순한 형식적 장치를 넘어 내면에 자리한 불안과 트라우마를 다스리는 과정이었으며, 인피니티 네트 연작은 이러한 심리적 경험과 치유의 감각을 화면 위에 응축한 결과물입니다. 이처럼 <Infinity Nets (POWTY)>는 형식에 대한 탐구와 강렬한 개인적 서사를 예술적으로 결합한 작품으로, 풍부한 색채와 입체적인 화면을 통해 쿠사마만의 예술 언어가 지닌 무궁한 매력을 밀도 있게 전달합니다.

다. 작품(기초자산)의 출처(Provenance)와 진위 등에 대한 상세한 설명

기초자산의 매도인은 서울옥션과 더불어 대한민국 미술품 경매시장을 과점하는 케이옥션입니다. 당사는 본 기초자산에 대하여 별도의 외부 감정기관을 통한 진위 감정을 실시하지 않았습니다. 우선, 당사는 케이옥션이 발급한 보증서를 제공받았습니다. 또한 본 기초자산에는 YAYOI KUSAMA Inc.(株式会社草間彌生)가 발행한 작품 등록카드(Registration Card, Registration No. 03199)가 부속되어 있으며, 해당 등록카드에는 작품명 「INFINITY-NETS (POWTY)」가 YAYOI KUSAMA Inc.가 작성·관리하는 작품 등록목록에 등록되어 있음을 나타내고 있습니다. YAYOI KUSAMA Inc.의 공식 작품등록제도에 따르면, 동 제도는 YAYOI KUSAMA Inc.가 야요이 쿠사마의 작품으로 인정한 작품을 기록하고, 등록된 작품의 오리지널리티(originality)를 확인할 수 있도록 하는 것을 목적으로 하며, 등록된 작품에 대해서는 작품 등록카드가 발행됩니다. 이 등록 과정에서 매수인의 상세 정보도 YAYOI KUSAMA Inc.에 기록되며 제3자에게 공개되지 않습니다. 다만, YAYOI KUSAMA Inc.는 작품 등록카드가 감정서 등 작품의 가치를 증명하는 서류로 기능하는 것은 아니며, 작품의 시장가치, 재료, 제작연대 등 작품에 관한 사항을 보증하지 않는다고 명시하고 있습니다. 또한 등록조회(Registration Inquiry)는 제출된 작품 이미지의 특징 및 등록번호를 회사의 등록기록과 대조하는 서비스에 해당합니다. 이에 당사는 상기 작품 등록카드를 본 기초자산이 YAYOI KUSAMA Inc.의 작품등록 목록에 등재되어 있음을 확인하는 자료로 보유하고 있습니다. 이러한 점을 고려하여 당사는 본 기초자산에 대하여 별도의 진위감정을 추가로 의뢰하지 않았습니다.
당사는 케이옥션으로부터 작품에 대한 제한적 보증을 케이옥션 경매 약관(Condition of Sale)에 의하여 제공받습니다. 케이옥션의 경매 약관은 케이옥션의 홈페이지에 공개되어 있으며(https://www.k-auction.com/HowTo/MajorClause), 당사의 기초자산 매입가격 역시 동일하게 공개되어 있습니다. 이처럼 기초자산은 케이옥션으로부터 낙찰사실, 낙찰수수료를 포함한 낙찰가격을 공개적으로 함께 제공받고 있습니다. 당사는 기초자산이 진품으로서 당사가 완전하게 소유권을 취득한 미술품으로, 일반투자자로부터 공모의 방식으로 모집되는 투자계약증권의 기초자산으로 삼기에 가능한 최선의 방식으로 확인되고 검증되었다고 판단합니다.

3. 기초자산에 대한 매매계약
: [기타 첨부] 매매계약서* 참조

4. 기타 기초자산에 대하여 조사한 내역

가. 작품 사진 일체 등
나. 매매관련서류
다. Condition Report
라. 가치평가서, 감정평가서

[저작물의 보호를 위한 조치]

■ 상기 조사한 내역들 중 저작권법에 의하여 보호되는 기초자산의 복제물에 해당 하는 기초자산의 사진들 일체나 첨부문서 중 기초자산 등 예술창작품의 이미지가 표시된 부분, 기타 저작물의 복제물로 평가될 수 있는 부분들은 당사 홈페이지의 아래 기재된 URL에서 열람하실 수 있습니다. 당사는 본 투자계약서에서 기하여 모집되는 투자계약증권의 증권신고서와 투자설명서에 [기타 첨부]로 표시된 서류들을 첨부하여 제출하는 방식으로 투자자에게 제공할 수 있습니다.
■ 「저작권법」 제35조 제2항 제4호 및 동법 동조 제3항 등의 취지에 따라, 본 투자계약서에 기한 투자계약증권의 모집이 종료된 이후에는, 확정된 투자자 명부에 기재된 투자자에 한하여 투자자명부에 기재된 투자자인지 여부를 확인할 수 있는 로그인 등의 절차를 거쳐 열람하게 할 수 있습니다.
■ 본 투자계약에 의한 투자계약증권의 모집을 위하여 제출되는 증권신고서의 심사과정에서 필요한 경우 저작물의 보호를 위한 조치는 변경될 수 있으며, 당사는 저작물의 보호를 위하여 추가적인 법률검토의견을 첨부하고, 관계부처에 유권해석을 신청하는 등 합리적 범위에서 저작물의 보호를 위한 조치에 최선을 다합니다.
■ 본 증권신고서에 첨부된 저작물은 투자계약증권의 모집을 통한 판매를 위하여만 이용되고 있으므로, 저작권자의 승인 없이 무단으로 전재·복제·배포할 수 없 습니다.

5. 열람 가능한 당사 홈페이지의 URL 주소
[https://weshareart.com/goods/subscription/image/dart?id=Rr3ae9oFOs0%2FHX63M0XE5Q%3D%3D]

6. 기타
가. 공동사업 운영자는 예비투자설명서에 의하여 청약의 권유를 할 수 있는 기간 중 또는 청약기간 중 기초자산의 실물을 전시할 수 있습니다.
나. 기초자산의 전시기간과 전시장소는 증권신고서 또는 당사 홈페이지를 통하여 안내합니다.

[별첨 5]

청산의 절차와 방법

1. 기초자산의 매각
: 기초자산이 잔여 부분 없이 최종적으로 매각되고 공동사업 운영자는 그 매각대금을 수령함으로써 본 투자계약에 의한 공동사업은 청산 절차를 시작한다.

2. 공동사업 운영자의 공시 의무
: 공동사업 운영자는 기초자산의 매각이 확정되거나 공동사업의 청산이 있는 경우, 그 구체적 사항을 지체 없이 공시하여야 한다.

3. 공시 사항
: 공동사업 운영자는 청산 결과의 요지에, 청산까지의 비용, 성과보수 등을 포함하여 공시하여야 한다. 「미술진흥법」상 재판매보상금과 관련 수수료가 발생하거나 예상금액을 유보한 경우에는 산정내역, 실제 지급액을 함께 공시하여야 한다.

[별첨 6]

성과 보수

공동사업 운영자가 청산 시 수취하는 성과보수는 다음과 같이 결정된다.

1. 성과보수율

공모총액 대비 청산시가*	성과보수율	비고
[108]% 이하	0%
[108]% 초과	공모총액 대비 청산시가가 108%를 초과하는 공동사업 수익의 20%	부가가치세(VAT) 별도

* 청산시가 : 기초자산의 매각대금에서 제3조에서 정한 청산비용과 제세공과금을 공제한 후 공동사업에 실제로 귀속되는 금액. 「미술진흥법」에 따른 재판매보상금 및 그 징수·분배 수수료가 발생한 경우에는 해당 금액을 공제한 금액을 청산시가로 함

** 공동사업 수익 = 청산시가 - 공모총액

2. 성과보수
성과보수(VAT 별도) = 청산시가 중 공모총액의 108%를 초과하는 금액 × 20%

**공모총액 대비 청산시가가 108% 이하인 경우 성과보수
= 0원
***공모총액 대비 청산시가가 108% 초과인 경우 성과보수(VAT포함)
= (공동사업 수익 중 공모총액 대비 청산시가가 108%를 초과하는 부분 X 성과보수율 20%) X (1+VAT 10%)
= [{청산시가 - (공모총액 X 1.08)} X 0.2] X 1.1

[투자자 수익 및 성과보수 예시: 1주당 가액 100,000원 기준]

(1) 공모총액 대비 청산시가가 108%에 해당하는 경우
가. 공동사업 수익 : 1주당 8,000원
나. 성과보수 : 0원
(2) 공모총액 대비 청산시가가 120%에 해당하는 경우
가. 공동사업 수익: 1주당 20,000원 = 공모총액 대비 청산시가가 120%에 해당하는 주당가액 120,000원 - 모집가액 100,000원
나. 성과보수 : 1주당 2,640원 = (공동사업 수익 중 공동사업 수익률 8%를 초과하는 수익 x 20%) x 1.1
다. 투자자 수익 : 17,360원

[공동사업 수익률에 따른 투자자 수익 및 성과보수 : 주당가액 100,000원, 1주 기준]

공동사업 수익률	공동사업 수익 (A)	성과보수 (B)	VAT(성과보수) (C)	투자자 수익 (A-B-C)
5%	5,000원	0원	0원	5,000원
8%	8,000원	0원	0원	8,000원
10%	10,000원	400원	40원	9,560원
15%	15,000원	1,400원	140원	13,460원
20%	20,000원	2,400원	240원	17,360원
30%	30,000원	4,400원	440원	25,160원
50%	50,000원	8,400원	840원	40,760원
100%	100,000원	18,400원	1,840원	79,760원

*투자자 수익에는 배당소득세 등 투자자에게 적용되는 제세공과금이 반영되어 있지 않습니다.